易普力(002096)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 易普力：下游需求疲软拖累业绩，区域业务持续成长 (财信证券 周策)

●预计2026-2028年实现营业收入分别85.65、95.41、105.59亿元，实现归母净利润分别为7.73、8.70、10.05亿元，EPS分别为0.62、0.70、0.81元，给予公司2026年15-20倍PE，维持公司“增持”评级。

●2026-05-04 易普力：海外业务布局实现新拓展，统筹推进业务结构优化 (环球富盛 庄怀超)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.87、9.85、11.10亿元。参考同行业公司，考虑到公司为民爆行业龙头给予一定估值溢价，我们给予公司2026年18倍PE，对应目标价12.78元，给予“买入”评级。

●2026-04-16 易普力：爆破服务业务快速增长，民爆一体化央企优势明显 (华安证券 王强峰)

●民爆行业持续推进整合，行业正由传统产品销售加快向一体化服务升级，工程爆破服务已成为支撑行业增长的重要引擎。2025年，民爆行业累计实现爆破服务收入396.91亿元，同比增长12.64%。公司作为国内民爆一体化央企，具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包的“双一级”资质，现场混装炸药用量规模、混装车保有量及爆破服务规模等指标保持行业领先，同时持续推进智能化、无人化和绿色化转型。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.00、10.20、11.50亿元，对应EPS分别为0.73、0.82、0.93元，对应PE分别为16、14、13倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 易普力：2025年年报点评：主业经营稳健，海外布局开启新增长 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●预计2026-2028年归母净利润分别为8.94、10.11、11.78亿元(2026-2027年盈利预测原为9.98、11.22亿元，考虑到行业竞争持续加剧有所调整)，当前股价对应PE分别为16、14、12倍。公司是民爆行业龙头，炸药许可产能和爆破服务位居行业前列，资质优异，且在新疆、西藏等景气区域具备优势布局，有望受益相关需求释放，维持“买入”评级。

●2026-04-01 易普力：西北地区持续拓展，看好“十五五”期间民爆需求延续高景气 (东方财富证券 王翩翩)

●我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司有望实现归母净利润8.87/9.62/10.34亿元，对应2026年4月1日收盘价分别为16.43/15.16/14.09xPE，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-15 荣盛石化：成品油出口利润高企，2026年前三季度业绩高增 (国信证券 杨林,张歆钰)

●维持盈利预测，维持"优于大市"评级。随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，盈利将充分受益于海外成品油价差走扩。公司一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。

●2026-10-14 桐昆股份：聚酯景气渐入佳境，多维发展布局未来 (东方证券 倪吉)

●我们认为涤纶长丝、PTA及炼化行业景气度已进入持续修复阶段，将驱动公司业绩出现大幅提升。我们预测公司2026-2028年每股盈利EPS为3.03、3.20和3.48元。我们选取在化纤、PTA、煤化工、炼化业务上与桐昆为同行或同类作为可比公司，按照可比公司2027年估值9倍PE，首次覆盖给予目标价28.8元和买入评级。

●2026-10-13 新宙邦：2026Q3业绩预告点评：电解液盈利稳定，电子信息化学品增量显著 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持26-28年归母净利润预期22.3/30.0/37.6亿元，同比+103%/+34%/+25%，对应PE为20/15/12x，给予27年25xPE，目标价99.5元，维持“买入”评级。

●2026-10-10 万华化学：半年报点评：量价齐升致盈利改善，资本开支延续放缓趋势 (天风证券 唐婕,丁文宇)

●公司部分产品价格今年以来有所抬升，结合产品价格趋势、未来产能投放节奏，我们预计2026-2028年归母净利润为190、203、225亿元（2026、2027前值为163、225亿元），维持“买入”投资评级

●2026-10-09 巨化股份：制冷剂延续高景气价格上行，驱动公司业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为57.44/64.07/70.03亿元，EPS分别为2.13/2.37/2.59元/股，对应PE分别为15/14/12倍，考虑公司作为国内制冷剂行业龙头，未来将充分受益于行业的高景气，维持“买入”评级。

●2026-10-09 信德新材：碳基新材料平台公司，沥青基碳纤维有望放量 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.79/2.66/3.75亿元，同比增速分别为362.87%/48.94%/40.93%，当前股价对应的PB分别2.15/2.05/1.93倍。我们选取璞泰来/鼎胜新材/元力股份为可比公司，鉴于公司负极包覆材料稳健增长，沥青基碳纤维有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-09 三美股份：制冷剂价格上行带动业绩增长，看好长期景气周期 (首创证券 翟绪丽)

●基于上半年所得税大幅增长影响业绩，我们下调2026年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为25.28/29.44/31.73亿元，EPS分别为4.14/4.82/5.20元/股，对应PE分别为12/10/9倍，公司作为制冷剂行业龙头之一，将受益于行业高景气周期，维持“买入”评级。

●2026-10-08 亚钾国际：钾肥高景气有望延续，看好公司钾肥产能陆续落地 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●氯化钾价格有望维持高位运行，公司第三个100万吨/年钾肥项目已实现稳定生产，并积极推进第四个、第五个100万吨/年钾肥项目产能批复，未来随着公司产能陆续投放，业绩中枢有望抬升。预计2026-2028年公司归母净利润为32.58/44.30/52.29亿元，EPS分别为3.53/4.79/5.66元，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华峰化学：氨纶供需格局向好，行业龙头成本优势显著 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司作为国内产能最大、成本较优的行业龙头，充分受益于景气上行带来的业绩弹性，叠加持续扩产巩固规模优势，龙头地位有望进一步强化。预计公司2026-2028年实现营业收入281.50/297.00/301.43亿元，归母净利润37.60/40.55/42.89亿元，以2026年9月30日收盘价计算对应PE分别为12.73/11.81/11.17倍，维持“增持”评级。

●2026-10-07 兴发集团：草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二 (智研咨询)

●null