华峰化学(002064)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-08 华峰化学：氨纶供需格局向好，行业龙头成本优势显著 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司作为国内产能最大、成本较优的行业龙头，充分受益于景气上行带来的业绩弹性，叠加持续扩产巩固规模优势，龙头地位有望进一步强化。预计公司2026-2028年实现营业收入281.50/297.00/301.43亿元，归母净利润37.60/40.55/42.89亿元，以2026年9月30日收盘价计算对应PE分别为12.73/11.81/11.17倍，维持“增持”评级。

●2026-09-09 华峰化学：中报点评：中报业绩超预期，氨纶业务表现亮眼 (东方证券 倪吉)

●结合近期市场情况，我们调整了公司氨纶与己二酸等产品价格，调整公司2026-2028年EPS预测为0.83、0.80和0.89元（原预测0.56、0.67和0.74元）。按照可比公司2026年14倍PE估值，给予公司目标价为11.62元（原目标价12.88元），维持买入评级。

●2026-09-09 华峰化学：拟收购合成树脂及热塑优质资产，聚氨酯一体化平台再延伸 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●据华峰化学公告，公司拟以68.5亿元总对价收购控股股东华峰集团等关联方持有的华峰合成树脂100%股权(41.5亿元)及华峰热塑100%股权(27.0亿元)，其中股份支付58.29亿元(占比约85%)、现金支付10.21亿元(占比约15%)，发行价8.45元／股，新发约6.90亿股(占发行后总股本12.20%)。我们预计2026-2028年公司营业收入为296/330/359亿元，对应归母净利润为41/45/50亿元，维持投资评级为“增持”。

●2026-08-13 华峰化学：氨纶行业景气复苏，盈利能力显著改善 (华源证券 李辉,葛星甫,张峰,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为37.80/41.73/46.07亿元，同比增速分别为103.49%/10.39%/10.41%，当前股价对应的PE分别为15/14/12倍。我们选取新乡化纤、泰和新材、华鲁恒升作为可比公司，考虑到公司是氨纶、己二酸、聚氨酯原液的头部企业，未来氨纶差异化产品比重有望进一步提升，产业链整合后或进一步提高抗风险能力，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-06 华峰化学：主要产品景气提升，整合集团优质资源 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们看好产品价格景气周期持续，随着公司后续扩产和整合集团资源，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润37.00、44.10、55.90亿元，同比增长99%、19%、27%，对应PE分别为15.85、13.30、10.49倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-19 卫星化学：油价高位震荡下，Q3业绩维持较好水平 (华源证券 刘子栋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为115/110/119亿元，当前股价对应的PE分别为7.26/7.65/7.06倍，维持“买入”评级。

●2026-10-19 藏格矿业：2026年三季报点评：铜矿收益持续增长，盐湖提锂放量降本 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到公司26Q3业绩符合市场预期，锂资源持续放量，我们上调26-28年公司归母净利润预期至84/97/99亿元（原预期77/92/94亿元），同比+118%/+15%/+3%，对应PE为14x/12x/12x，维持“买入”评级。

●2026-10-19 联科科技：3Q26公司业绩同比稳步增长，看好公司海外基地建设 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计联科科技2026-2028年收入分别为29.22/34.74/41.06亿元，同比增长24.0%/18.9%/18.2%，归母净利润分别为3.68/4.84/6.22亿元，同比增长25.6%/31.6%/28.7%，对应EPS分别为1.21/1.60/2.05元。结合公司10月16日收盘价，对应PE分别为13.9/10.6/8.2倍。我们看好公司埃及基地建设，有望打开中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-10-19 恒力石化：2026Q3业绩预告点评：Q3业绩预计同比高增，一体化优势持续凸显 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)

●公司以“油煤化平台化+新材料”构建的价值成长飞轮与深厚壁垒，正在将外部格局重塑的红利，转化为盈利中枢与估值体系的重估。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润130.0/152.7/165.4亿元，EPS为1.85/2.17/2.35元，维持“买入”评级。

●2026-10-19 振华股份：SOFC助力金属铬增长量价齐升 (财通证券 谢哲栋,陈屹,唐亚辉)

●我们预计2026-2028年营业收入49.96、62.37、72.20亿元，归母净利润7.51、13.64、14.80亿元。按2026年10月16日市值，对应PE为38.3、21.0、19.4倍，我们看好高端金属铬放量带动盈利增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-19 卫星化学：季报点评：油气价差高位有望支撑公司后续景气 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑Q4油气价差有望维持高位以及海外相关产能的退出，我们上调公司26-28年归母净利润预期至123/113/145亿元，前值112/104/133亿元，上调幅度分别为9.8%/8.7%/9.0%；对应EPS为3.66/3.36/4.29元。参考可比公司2027年Wind一致预期10xPE，考虑公司气头乙烯竞争优势，给予27年11xPE，目标价36.96元（前值39.72元，对应26年12xPE），维持“增持”评级。

●2026-10-16 荣盛石化：2026Q3业绩预告点评：Q3业绩预计环比增长，战略稀缺资产有望迎来估值回归 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)

●全球炼化格局重塑，公司有望深度受益本轮景气上行周期，同时新材料项目稳步推进，与沙特阿美战略合作持续深化，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润100.8/114.7/131.8亿元，EPS为1.01/1.15/1.32元，维持“买入”评级。

●2026-10-16 龙佰集团：中报点评：景气底部震荡下全产业链优势凸显 (东方证券 万里扬)

●由于主要原材料价格上涨及产品端价格下跌，我们下调公司26-28年归母净利润预测为18.33、25.10、27.16亿元（原26-27年预测28.25、33.20亿元），按照可比公司26年19倍PE，给以目标价14.63元（原目标价23.80元）并维持增持评级。

●2026-10-16 上纬新材：打造国内C端具身智能头部品牌 (华福证券 孟鹏飞,欧阳蕤)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为25.09亿元/34.76亿元/57.86亿元，同比增长40%/39%/66%，其中人形机器人业务分别为6.20/14.88/37.20亿元。按照PS估值，公司当前股价对应2026-2028年PS分别为16.80/12.13/7.29倍，低于可比公司平均估值。我们考虑到机器人行业需求正加速释放，公司未来收入有望逐步赶超国内其他头部机器人公司，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-16 龙佰集团：景气底部震荡下全产业链优势凸显 (东方证券 万里扬)

●由于主要原材料价格上涨及产品端价格下跌，我们下调公司26-28年归母净利润预测为18.33、25.10、27.16亿元（原26-27年预测28.25、33.20亿元），按照可比公司26年19倍PE，给以目标价14.63元（原目标价23.80元）并维持增持评级。