紫光股份(000938)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-13 紫光股份：Q2业绩有望同比翻倍增长，子公司新华三实现内资全控 (国海证券 刘熹)

●公司积极把握智算和国产化领域带来的市场机遇，持续深耕行业市场；加快产品研发和技术创新。根据公司业绩预告，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为1442.41/1753.86/2061.94亿元，归母净利润分别为37.40/53.16/65.18亿元，EPS分别为1.31/1.86/2.28元/股，当前股价对应PE分别为29.36/20.66/16.85X，维持“买入”评级。

●2026-07-13 紫光股份：业绩超预期，AI交换机和服务器双轮驱动 (开源证券 蒋颖)

●2026年7月10日，公司发布2026年上半年业绩预告，随着ICT市场在AI算力需求的驱动下快速增长，公司持续深耕行业市场并专注产品研发和技术创新，有望持续受益于国产算力和超节点带来的市场机遇。2026年上半年，公司营业收入实现快速增长且毛利水平持续提升，对子公司新华三的持股比例提升进一步增厚了公司归母净利润，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别从33.19、47.16、56.34亿元上调至43.21、57.44、70.18亿元，当前收盘价对应PE为25.4、19.1、15.7倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 紫光股份：ICT业务高速增长，AI全栈布局成效显著 (西部证券 陈彤,张璟)

●高速率交换机、AI服务器仍将是公司业绩增长核心驱动力，看好公司软硬件协调优势、供应链整合能力和海外市场的拓展。预计公司26-28年归母净利润26亿元/33亿元/41亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-18 紫光股份：年报点评：积极加大备货，迎接爆发式增长的AI算力需求 (中原证券 唐月)

●在充足的关键物料准备下，公司有望持续受益于AI带来的算力需求增长，其在海外业务拓展方面的表现同样值得期待。在超节点和光互联发展趋势下，公司的综合能力突出，有望获得更多的竞争优势。暂不考虑定增对公司的影响，预测公司2026-2028年EPS为1.07元、1.53元、2.15元，按照5月15收盘价31.91元，对应的PE分别为29.70倍、20.88倍、14.83倍。

●2026-05-05 紫光股份：公司业绩高增，AI解决方案领导者深度受益于算力红利 (华鑫证券 任春阳,庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为1147.15、1332.29、1510.95亿元，EPS分别为0.85、1.10、1.43元，当前股价对应PE分别为37.6、29.1、22.3倍，考虑到公司作为国内全栈ICT领导者有望持续受益于本轮智算建设红利，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-15 达瑞电子：“消费电子+新能源+热管理”，AI时代迎来发展量质齐升可期 (东莞证券 何敏仪,卢芷心)

●预测公司2026年—2028年EPS分别为2.24元、2.88元和3.54元，对应当前股价PE分别为28.8倍、21.7倍和17.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-15 东山精密：上半年净利润大幅预增，光芯片+光模块平台龙头腾飞 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握AI产业发展机遇，推动PCB、光模块/光芯片、光电显示、精密组件等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/1277/1741亿元，同比增长73%/85%/36%，实现归母净利润75/240/400亿元，同比增长443%/219%/67%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为63/20/12X，维持“买入”评级。

●2026-07-14 德邦科技：先进封装相关材料有望持续打开成长空间 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为1.10/1.72/2.32元。根据可比公司27年平均68倍PE估值，给予116.96元目标价，维持买入评级。

●2026-07-14 壹连科技：电连接组件稳健增长，AIDC等新场景快速放量 (国信证券 李全)

●首次覆盖，给予“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润3.72/5.50/6.79亿元，EPS为2.91/4.30/5.31元，动态PE为22/15/12倍。综合绝对估值与相对估值，我们认为公司股票合理价值在101.1-107.4元之间，相对于公司目前股价有55%-65%溢价空间。

●2026-07-14 浪潮信息：锐度向上的中国AI核心资产 (国海证券 刘熹)

●推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，超节点OEM龙头或迎“营收+净利率+估值”三击。基于上半年业绩的大幅增长，以及下半年超节点规模化交付等明确催化剂，我们认为公司全年业绩具备持续超预期的潜力，成长动能强劲。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为2212.56/3619.21/4369.96亿元，归母净利润分别为67.55/120.62/157.39亿元，当前股价对应PE分别为18.47/10.34/7.93X，维持“买入”评级。

●2026-07-14 达瑞电子：用心智造，共赢未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入44/55/65亿元，分别实现归母净利润4.3/5.7/7.1亿元（暂未考虑东莞运宏模具并表），首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-14 绿联科技：专题报告系列三：从存储到AI生态，如何看绿联NAS的进阶之路？ (国海证券 芦冠宇)

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●2026-07-14 迅捷兴：实现PCB生产一站式服务 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为10.5/15.6/22.5亿元，归母净利润分别为1.1/1.6/2.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-14 TCL科技：面板盈利释放，TCL中环减亏，业绩超预期 (财通证券 孙谦,于雪娇,邢瀚文)

●公司半导体显示业务大、中尺寸已进入业绩释放期，供需格局改善有望持续带动盈利向好。T9产线的少数股权收购将进一步提升公司综合竞争力以及半导体显示业务归母利润水平。此外，AI、半导体等新兴领域布局支持公司业绩增长。我们预计，公司2026-2028年实现归母净利润74.6/106.1/143.6亿元，对应PE分别为13.4/9.4/7.0x，维持“买入”评级。

●2026-07-14 壹连科技：锂电连接组件龙头，切入AIDC能源设施领域 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司主业汽车+储能有望受益于全球新能源渗透率持续提升，以及储能下游应用带动行业扩容，伴随核心客户实现快速增长。公司核心锂电连接产品受益于客户&产品技术同源优势，顺利切入AIDC领域，供应发电&电源的电连相关产品，且有持续拓展新品类的可能性。公司2025年股权激励落地，业绩兑现有保障。此外，公司可转债预案明确将加大对新能源智能制造柔性电连接系统的投入，支撑公司主业垂直整合以及新业务发展的产能需求。预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.82/5.51/7.45亿元，首次覆盖给予“增持”评级。