中原传媒(000719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 中原传媒：基本盘稳固，每股分红稳健提升 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司为河南省文化龙头企业，受益于河南省人口优势明显，教材教辅基本盘稳固，积极探索数智化赋能出版产业链，分红金额提升，我们预测公司2026-2028年收入93.7/94.0/94.3亿元，2026-2028年归母净利润分别为14.60/15.41/16.25亿元，对应PE分别为9/9/8x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 中原传媒：2025年年报点评：业务结构调整不改主业平稳趋势，新业务方向如期推进 (国联民生证券 孔蓉,杨昊)

●公司作为河南省地方出版发行公司，随着产品结构调整、成本控制，业绩预计维持平稳趋势，可期待分红持续稳定提升。预计公司2026-2028年营收92.89/93.23/93.92亿元，归母净利润14.52/15.52/15.89亿元，根据2026年4月20日收盘价对应PE估值分别为10x/9x/9x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-04-20 中原传媒：年报点评：盈利能力显著提升，连续多年维持高股息水平 (中原证券 乔琪)

●2025年实现营业收入93.52亿元，同比减少5.12%，归母净利润13.76亿元，同比增加33.57%，扣非后归母净利润13.43亿元，同比增加7.44%。预计2026-2028年公司EPS为1.40元、1.47元、1.53元，按照4月16日收盘价，对应PE为10.14倍、9.68倍、9.29倍，维持“买入”评级。

●2026-04-19 中原传媒：2025年报点评：聚焦精品出版项目，AI+教育深度融合 (银河证券 岳铮,祁天睿)

●我们认为，公司积极开拓第二增长曲线，在AI+教育、研学游学、文创产品等新兴领域均有布局。且公司在手现金充裕，且分红意愿高，具备较高的安全边际。预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.55/15.47/16.84亿元，对应PE为10x/9x/9x，维持“推荐”评级。

●2026-04-17 中原传媒：分红金额保持增长，教育业态持续拓展 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司主业稳健以及物资销售等业务规模变化情况，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，我们预计中原传媒2026-2028年营业收入分别为95.87/98.82/101.37亿元(2026-2027年收入前值分别为107.52/111.60亿元)，分别同比增长2.52%、3.07%、2.58%；归母净利润分别为14.56/15.59/16.57亿元(2026-2027年利润前值分别为14.44/15.16亿元)，分别同比增长5.87%、7.07%、6.23%。当前市值对应公司的PE估值分别为10.0x、9.3x、8.8x，考虑到河南省人口优势显著，对于教材教辅产品需求旺盛，公司主业中长期增长动能向好，并积极拓展教育服务业态，我们看好公司长期投资价值，故维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-07-14 昂立教育：2026年半年度业绩预告点评：业绩高增超预期，银发文旅打开成长空间 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为15.37亿元、17.68亿元和19.98亿元，EPS分别为0.46元、0.59元和0.66元，对应当前股价动态PE分别为15倍、12倍和11倍。公司加速战略调整转型，聚焦非学科培训，发力素质教育，打造“家门口的昂立”，收入增长较快，业绩加速释放。未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。

●2026-07-12 凯文教育：国资整合大幕开启，“AI+教育”未来可期 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●预计2026-2028年公司营收分别为4.15亿元、4.67亿元和5.22亿元，EPS分别为0.03元、0.06和0.10元，对应当前股价动态PE分别为114倍、65倍和41倍。股权关系理顺，海淀教育公司入主，彰显公司平台价值，且海淀“AI+教育”实验高地建设助力公司“AI+教育”布局及成长，维持“推荐”评级。

●2026-07-03 英派斯：积极回购+募资投建智能康养制造基地 (天风证券 孙海洋)

●考虑当前国际市场环境复杂以及公司新产业园爬坡，我们调整盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为0.79/0.97/1.1亿元（26-27年前值1.1/1.4亿元）。

●2026-07-03 学大教育：长线成长逻辑未改，估值具备吸引力 (东方证券 张鲁)

●基于高中学科培训业务发展节奏偏稳健，略下调2026-2028年归母净利润至2.8/3.4/4.1亿元（26-27年原预测为3.0/3.7亿元），对应PE估值为11.8x/9.7x/8.2x。资金风格、人口叙事以及AI替代担忧等综合因素扰动下，年初以来股价回撤超30%，目前公司估值已经回落至历史底部区间，但我们分析认为公司业务供需格局逻辑未改，未来3年归母净利润CAGR约28%维持较快增长。参考可比公司估值给与2026年16x目标估值，对应目标价36.8元。若暑期招生表现良好业绩兑现确定性有望进一步强化，维持公司“买入”，建议重点关注。

●2026-07-01 中文在线：海量IP构筑内容护城河，短剧出海打开业绩增长空间 (中航证券 裴伊凡,郭念伟)

●公司“IP资产+AI技术+全球化分发”三位一体的战略框架清晰，随着海外短剧平台用户规模持续扩大与AI内容生产效率提升，公司有望迎来业绩拐点。预计2026-2028年公司归母净利润分别为0.33/1.43/2.90亿元，EPS分别为0.05/0.20/0.40元，对应目前PE分别为566/131/65倍，维持“买入”评级。

●2026-06-30 中国电影：发行创作双端发力，影视龙头深入AI应用 (金元证券 李景星)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为55.80/65.74/68.80亿元，归母净利润为1.92/3.12/3.62亿元，对应PE为126/77/67X。基于公司未来三年内创作板块的优质项目储备，发行市场中外影片供给充足，以及公司在AI+影视领域的领先布局，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-26 力盛体育：多元赛事布局驱动成长，海南赛车场项目构建长期增量 (中银证券 李小民,宋环翔)

●力盛体育作为国内领先的汽车运动服务商，深度布局赛车全产业链，有望享受体育行业景气上行和产业利好政策的驱动；切入高尔夫赛事有望构筑第二增长曲线，打造大体育平台；海南新赛车场馆后续投运有望贡献远期增量。我们预计2026-2028年公司归母净利润为0.46/0.62/0.81亿元，对应PE为49.8/36.9/28.2倍，首次覆盖，给予增持评级。

●2026-06-23 行动教育：股权激励落地，“百校计划”保障业绩增长 (西南证券 刘言,苟宇睿,阮雯)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为4亿元、4.7亿元、5.6亿元，对应PE分别为17倍、14倍、12倍。考虑到公司“百校计划”持续推进，收入和利润持续增长，维持“买入”评级。

●2026-06-22 力盛体育：携手华润文体，强强联合或加速新增长极培育 (开源证券 方光照)

●我们看好公司在赛车赛事的卡位优势及多元体育布局带来的广阔成长空间，维持2026-2027年、新增2028年归母净利润预测至0.62/1.12/1.35亿元，当前股价对应PE分别为37.3/20.8/17.2倍，维持“买入”评级。

●2026-06-17 中文在线：AI全链路赋能，短剧出海发展向好 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司经营端向好以及推广力度节奏，我们对公司的此前业绩预期进行适当调整，预计中文在线2026-2028年营业收入分别为21.79/27.75/34.92亿元（2026-2027年收入前值分别为13.64/15.24亿元），分别同比增长31.53%、27.36%、25.85%；归母净利润分别为0.14/0.81/1.88亿元（2026-2027年利润前值分别为0.67/1.61亿元），分别同比增长102.06%、486.71%、131.84%。当前市值对应公司的PE估值分别为1，234.8x、210.5x、90.8x，考虑到公司加强内容储备，实现AI全链路赋能，AI剧、短剧出海推进向好，业绩有望伴随内容规模化效应产生迎来向上增长，我们看好公司长期投资价值，故维持“增持”评级。