海螺新材(000619)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-22 海螺新材：成本冲击致利润下滑，新业务规划值得期待 (兴业证券 李华丰)

●公司是塑料型材行业细分龙头，短期受需求和成本双重冲击业绩出现下滑，但“生态家居、新业务”双轮驱动的中长期发展路径日益清晰，后续转型拓展值得期待。公司下游需求三四线城市占比高，具备一定弹性，且为国企改革潜在标的，可关注。我们预计17-19年EPS0.27、0.32、0.38元，维持“增持”评级。

●2016-08-23 海螺新材：产品价跌量稳，利润回升，期待新主业落地 (兴业证券 李华丰,黄诗涛)

●公司是型材行业龙头，短期受成本下降利润有所回升，且“生态家居、新业务”双轮驱动的中长期发展路径日益清晰，值得期待。公司是国企改革潜在标的，我们预计16-18年EPS0.31、0.32、0.37元，维持“增持”评级。

●2016-08-23 海螺新材：毛利率提升与补助增加致业绩增长 (光大证券 陈浩武)

●宏观经济下行压力加大时期，产能过剩与需求不足导致塑料型材行业景气度较差；公司上半年营收同比下降，产品毛利率提升与营业外收支因素引致业绩增长。公司大股东为安徽海螺集团有限公司，持股比例30.6%，实际控制人为安徽省国资委，可关注安徽国企改革进展。预计公司16-18年EPS分别为0.34、0.39、0.41元，目标价11.5元，“增持”评级。

●2016-05-23 海螺新材：资产重组拟收购奇瑞新能源汽车公司 (光大证券 陈浩武)

●海螺型材主营门窗板材生产销售，受困于宏观经济下行压力加大，公司2015年度、2016年一季度营收分别同比下降12.2%和5.1%。海螺型材与奇瑞汽车同属芜湖地区，新能源政策东风下，奇瑞新能源公司凭借技术及市场影响力发展迅速，独立运营预期较强，或可借助上市公司平台获得更快发展。因公司停牌且重组方案未出以及需董事会、股东大会和相关部门批准存在不确定性，暂维持公司2016-2018年EPS分别为0.34、0.39、0.41元的盈利预测及14.8元的目标价不变，“买入”评级。

●2016-03-23 海螺新材：年报点评：受益地产链复苏，或有国企改革预期 (海通证券 邱友锋,钱佳佳)

●我们预计2016-2018年EPS分别为0.33、0.36、0.42元。公司前期公告控股股东改革持股计划，后续或有国企改革预期。公司目前市值不到40亿，受益于地产链复苏，我们给予2016年PB1.8倍，目标价12.20元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-10-14 恩捷股份：2026Q3业绩预告点评：涨价进一步兑现，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司26Q3业绩超市场预期，我们调整公司26-28年归母净利润预期至29.3/50.4/61.7亿元（原预期22.8/50.6/61.9亿元），同比+1958%/+72%/+22%，对应PE为15x/9x/7x，给予27年15xPE，对应目标价77.1元，维持“买入”评级。

●2026-10-12 道恩股份：“内生增长+外延并购”双轮驱动，DVA或开启新纪元 (天风证券 唐婕,丁文宇)

●我们预测26/27/28年公司归母净利润4.7/6.0/7.1亿元，EPS分别为0.97/1.25/1.49元。我们选取金发科技、会通股份、国恩股份、沃特股份作为可比公司，公司估值具有一定优势。通过“内生增长+外延并购”双轮驱动，打破地域限制，同时加快DVA、TPU等重大项目建设，2026年下半年有望进行DVA的商业化推广，有望为公司打开新的成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-11 森麒麟：拟建土耳其项目，成长天花板进一步提高 (东方证券 陈传双)

●我们预测公司26-28年EPS为0.96/1.55/1.98元。参考可比公司，给予森麒麟2027年10X PE估值，对应目标价为15.50元，维持公司买入评级。

●2026-10-08 紫江企业：聚焦塑包主业、强化一体化能力高股息价值突出 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●公司传统饮料包装基本盘稳固，无菌冷充填OEM及纸塑第二曲线加速放量，出海开启产能全球复制，且具备高分红与地产结算收益加持。我们预计公司26-28年收入91.66亿(-4.56%)、98.75亿(+7.73%)、114.99亿(+16.44%)，归母净利润8.51亿(-17.93%)、9.74亿(+14.46%)、12.99亿(+33.33%)，对应PE为11.40X、9.96X、7.47X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-07 中策橡胶：国产轮胎龙头登陆资本市场，全品类布局与全球化产能共振 (智研咨询)

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●2026-10-03 英科医疗：产能持续扩张，供需格局优化与成本壁垒共筑龙头优势 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,吴严,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为137.43、154.41、171.91亿元，分别同比增长38.46%、12.35%和11.34%；归母净利润分别为20.78、25.61和31.14亿元，分别同比增长105.61%、23.25%和21.57%，根据2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为15、12和10倍，维持“买入”评级。

●2026-09-29 森麒麟：智能制造先锋，摩洛哥基地放量加速成长 (东方证券 陈传双)

●我们预测公司26-28年EPS为0.96/1.55/1.98元。参考可比公司，给予森麒麟2027年10XPE估值，对应目标价为15.50元。首次覆盖，给予公司买入评级。

●2026-09-29 太力科技：半年报点评：第二增长曲线加速成型 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于26H1业绩，考虑人民币升值以及国际地缘政治冲突等外部因素影响，预计26-28年归母净利润分别为0.64/0.92/1.29亿元（前值0.9/1.3/1.8亿元）。风险提示：市场费用过度投入；新业务发展不及预期；订单落地节奏不及预期等

●2026-09-27 新莱福：从单核到三驾马车，微纳粉体平台蓄势待发 (国联民生证券 邱祖学,许隽逸,李挺)

●公司作为稀缺的平台型功能材料标的，我们认为公司已步入加速成长期，不考虑收购金南磁材100%股权的情况下，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.9、3.0、4.1亿元，对应现价的PE为43、28、20倍；若金南磁材收购完成，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5亿元、3.4亿元、4.4亿元，对应现价的PE分别为34、24、19；首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-24 恩捷股份：行业景气度维持高位，隔膜龙头盈利重回上行通道 (中航证券 曾帅)

●在海外政策&贸易壁垒扰动下汽车市场电动化仍呈现向上趋势，储能行业高景气度有望维持。公司为全球锂电隔膜龙头；高端化技术持续领先，积极切入固态电解质领域打造第二增长曲线；在行业迎来拐点的背景下有望充分享受龙头溢价，综上，我们认为公司具备高壁垒及优于行业的增长预期，维持“买入”评级，预测公司2026~2028年归母净利润分别23.6、38.7和50.2亿元，对应PE值分别为20、12和9倍。