TCL科技(000100)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-24 TCL科技：电视面板有望开启涨价，新业务打开空间 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股净资产分别为3.21/3.48/3.94元（原26-27年预测为3.20/3.77元，主要调整了营业收入与毛利率）。根据可比公司26年平均2.37倍PB估值水平，对应目标价7.62元，维持买入评级。

●2026-09-01 TCL科技：华星归母增长+中环减亏，Q2利润率稳步提升 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●TCL华星进入LCD现金流与利润双重收获期，折旧退坡+少数股权回收，归母净利润弹性显著，印刷OLED前瞻布局，抢占下一代显示技术制高点；TCL中环底部确认，2026年多维减亏路径清晰；同时，产业投资生态价值凸显。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润76.55/113.13/129.66亿元，对应EPS为0.35/0.52/0.59元，当前股价对应PE为14.59/9.87/8.62倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 TCL科技：归母净利润翻倍增长，AI新兴业务打开成长空间 (开源证券 吕明,陈蓉芳,马宇轩)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为71.1/104.2/135.7亿元，对应EPS为0.32/0.47/0.62元，当前股价对应PE分别为15.3/10.4/8.0倍，看好公司面板主业利润快速释放，发展AI新兴业务打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-30 TCL科技：2026年半年报点评：显示龙头盈利进阶，技术跃迁打开成长新空间 (国联民生证券 薛宏伟,仇方君)

●我们看好公司以LCD盈利基本盘为支撑，通过IT与车载结构升级、印刷OLED商业化和12英寸硅片放量培育增长动能。预计2026-2028年归母净利润分别为75.23/100.24/131.97亿元，对应PE分别为14/10/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-28 TCL科技：显示盈利稳步提升，光伏业务减亏修复 (财通证券 孙谦,于雪娇,戚志圣,赵嘉宁)

●公司大尺寸LCD盈利基本盘稳固，中尺寸及车载显示加快增长；叠加显示产线折旧逐步下行、光伏业务减亏及优质显示资产权益比例提升；新能源光伏业务持续推进降本增效；半导体材料业务有望受益于12英寸硅片产能建设。我们预计，公司2026-2028年实现归母净利润74.6/106.1/143.6亿元，对应PE分别为13.8/9.7/7.2x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-12 胜蓝股份：同芯智远，连接向新 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/55/78亿元，归母净利润2.4/10.0/16.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-12 八亿时空：OCS LCOS液晶材料积极布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入10.45/12.47/14.90亿元，归母净利润分别为1.30/1.79/2.25亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-11 德邦科技：上半年收入业绩高增，集成电路封装+散热材料诸多亮点 (浙商证券 钟凯锋,毕春晖,张智杰)

●公司核心技术团队在集成电路封装等领域实现多项技术突破，随国产化进程加速业绩有望持续释放，预计2026-2028年归母净利润分别为1.59/2.47/3.98亿元，对应当前PE分别为56.81/36.52/22.69X，“买入”评级。

●2026-10-10 新易盛：半年报点评：业绩加速兑现，LPO与硅光新品引领下一代AI互连 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●受益于全球算力建设浪潮，预计2026/2027/2028年营收685/1380/2371亿元，归母净利润273/536/911亿元，当前对应PE为19/10/6倍，维持“买入”评级。

●2026-10-09 世运电路：提价传导落地，盈利修复叠加产能扩张 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为67/88/106亿元，归母净利润分别为7/12/18亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-09 华润微：12吋产线赋能高端产品放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为132/155/177亿元，归母净利润分别为15/18/24亿元，上调至“买入”评级。

●2026-10-09 康冠科技：1H26毛利率同比提升，自有品牌发布AI PC产品 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●受汇率波动导致非可持续性汇兑损失、投资收益变动影响，1H26公司扣非后净利润同比下滑5.6%至3.27亿元，调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润同比增长42.9%/27.9%/11.2%至7.22/9.24/10.27亿元（前值：2026-2027年为10.00/11.89亿元），对应2026-2028年PE分别为17.6/13.7/12.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-09 聚和材料：联合产业资本增资投资平台，深化半导体材料业务布局 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●公司半导体材料业务持续推进，有望打开长期成长空间。我们维持2026-2028年归母净利润预测3.45/8.74/12.87亿元，同比-17.9%/+153.6%/+47.2%，对应PE分别为46.0/18.2/12.3倍。维持“优于大市”评级。

●2026-10-08 康冠科技：AI PC新品亮相，携手阶跃拓展桌面办公 (开源证券 初敏,陈蓉芳,程婧雅)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年公司归母净利润7.5/9.4/11.3亿元，yoy+48.1%/+25.7%/+20.1%，对应EPS为1.06/1.34/1.61元；当前股价对应PE为17.0/13.5/11.2倍。新品有望丰富创新品类布局，打造新增长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华丰科技：受益τ定律，高速连接器技术和价值齐升 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.30/10.18/15.80亿元，同比增速分别为75.83%/61.52%/55.13%，当前股价对应的PE分别为75.27/46.60/30.04倍。我们选取中航光电、航天电器、陕西华达为可比公司，截至2026年9月30日，可比公司2026年iFind一致预期PE均值为62X。公司高速连接产品布局良好，客户卡位具有优势，有望在国产算力发展浪潮中充分受益，首次覆盖，给予“买入”评级。