平安银行(000001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-20 平安银行：业绩稳步双增，息差企稳回升 (东方财富证券 余金鑫)

●财富管理与银保业务增长路径清晰，负债成本管控能力突出，资产质量风险整体可控，中期分红政策稳定，2026年8月14日收盘价对应PB（LF）为0.5倍，当前估值处于历史低位。我们预计26-28年EPS分别为2.24、2.30、2.38元，2026年8月14日收盘价对应0.5倍26年PB，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-17 平安银行：2026年半年度报告点评：财富管理相关收入大增，贷款拨备计提下降 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2026Q2平安银行净息差环比提升；个贷结构中房贷占比更高，规模与2025年底基本持平；财富管理相关收入大增，拨备计提同比下降，贷款不良生成情况改善。我们维持“买入”评级。我们预测2026-2028年营收同比增速为0.40%、3.15%、4.00%，归母净利润同比增速为3.18%、5.17%、4.72%，EPS为2.10、2.21、2.33元；P/E为5.36x、5.08x、4.84x，P/B为0.45x、0.42x、0.39x。

●2026-08-17 平安银行：26H1点评：息差企稳，负债成本继续下行 (华福证券 林虎)

●平安银行结构转型底部已过，依托集团综合金融生态，26H1息差企稳回升、财富中收高增、资产质量保持平稳，多重积极信号显现，基本面持续修复，有望带动业绩与估值改善。考虑公司最新经营情况，我们调整公司26/27/28年归母净利润增速预测为4.4%/3.8%/5.3%(较前次预测分别+1.8pct/-0.4pct/+0.4pct)，EPS分别为2.16/2.25/2.38元/股，当前股价对应26/27/28年PE分别为5.13X/4.93X/4.67X，对应26/27/28年PB分别为0.45X/0.42X/0.39X。截至2026年8月17日，PB值低于0.5，近2年PB(LF)估值中枢为0.51，考虑公司基本面情况，给予公司26年每股净资产0.55倍PB，对应合理价值13.70元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-16 平安银行：2026年中报点评：资产质量稳定，息差环比回暖 (东北证券 戚星)

●预计2026年至2028年归母净利润分别为435.83亿元、452.84亿元和471.18亿元，分别同比增长2.23%、3.90%和4.05%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-16 平安银行：2026年中报点评：息差回升，中期分红 (国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司资产端转型或已达尾声，相关成效在资产质量层面有待持续显现，同时风险偏好调整对资产收益率的影响也有望逐步缓解，柳暗花明，基本面改善可期。预计2026-2028年营业收入分别为1338.05/1377.27/1429.50亿元，同比增长1.8%/2.9%/3.8%；归母净利润为440.80/458.12/478.75亿元，同比增长3.4%/3.9%/4.5%。对应EPS分别为2.14/2.23/2.34元，对应2026年8月14日股价的PE分别为5.2/5.0/4.8倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，配置价值可期，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-10-07 杭州银行：2026年中报点评：息差企稳回升，资产质量保持优异 (国投证券 于博文)

●考虑到公司息差企稳回升、资产质量保持优异，叠加分红比例稳步提升带来的红利属性增强，我们预计公司26/27/28归母净利润增速为10.7%/11.3%/12.0%，BVPS为20.99/23.89/27.15元。给予26年0.96xPB，对应20.15元目标价，给予买入-A的投资评级。

●2026-10-07 工商银行：全球资产规模最大商业银行，盈利稳健质量夯实，数智化转型重塑增长动能 (智研咨询)

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●2026-10-03 成都银行：政务筑基，区域赋能 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为4.95%、5.60%、6.50%，归母净利润增速分别为4.02%、5.84%、6.95%，对应EPS分别为3.26元、3.45元、3.69元。成都银行具备扎实对公基本盘、优异资产质量以及稳定内生盈利能力，中期分红落地进一步增厚股东回报，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-27 苏州银行：26H1财报点评：业绩提速，零售风险出清节奏领先同业 (东方证券 屈俊,陶明婧)

●根据财报数据，预测公司26/27/28年归母净利润同比增速为8.7%/9.6%/10.4%，BVPS为12.38/13.70/15.15元（原26-27年预测值分别为11.82/12.90元，主要是调整息差预期），当前股价对应26/27/28年PB为0.74X/0.67X/0.61X。参考可比公司估值，给予26年0.80倍PB，对应合理价值9.89元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-27 杭州银行：26H1财报点评：营收边际改善，资产质量平稳 (东方证券 屈俊,陶明婧)

●根据公司26H1财报数据，预测公司26/27/28年归母净利润同比增速为11.1%/10.8%/10.2%，BVPS为20.99/23.90/27.10元，当前股价对应26/27/28年PB为0.82X/0.72X/0.64X。采用可比公司估值法，维持20%估值溢价，即26年0.95倍PB，对应合理价值19.93元/股，维持“买入”评级。

●2026-09-24 杭州银行：政信筑基，科创破局 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为5.07%、5.30%、7.76%，归母净利润增速分别为7.29%、7.31%、9.02%，对应EPS分别为2.74元、2.95元、3.22元。杭州银行具备区位禀赋优势与长期成长性，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-18 浙商银行：深耕浙江，笃行致远 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为0.21%、3.20%、4.93%，归母净利润增速分别为-0.65%、1.31%、4.28%，对应EPS分别为0.43元、0.44元、0.46元。我们预计浙商银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-18 华夏银行：提质增效、蓄力跃升 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年营业收入增速分别为7.35%、6.12%、6.27%，归母净利润增速分别为-9.28%、2.72%、5.07%，对应EPS分别为1.37元、1.41元、1.49元。我们预计华夏银行未来有较大的估值提升空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-09-17 工商银行：2026年半年度业绩点评：注资落地，增强逻辑 (浙商证券 杜秦川)

●预计工商银行2026-2028年归母净利润增速为4.16%/5.79%/6.63%，对应BPS为11.69/12.47/13.30元。目标价9.23元/股，对应目标估值2026年0.80xPB。

●2026-09-17 邮储银行：2026年半年报点评：业绩增速明显回升 (国联民生证券 王先爽,文雪阳,乔丹)

●邮储银行坚守服务“三农”、城乡居民和中小企业定位，依托“自营+代理”模式持续推进大型零售银行建设。26H1公司规模稳健扩张，利润增速回升，资产质量整体稳健。预计2026-2028年营业收入分别为3773.18/4030.97/4286.99亿元，同比增长6.1%/6.8%/6.4%；归母净利润为894.58/918.64/952.21亿元，同比增长2.3%/2.7%/3.7%。对应EPS分别为0.69/0.71/0.73元，对应2026年9月11日股价的PE分别为8.0/7.7/7.4倍。维持“推荐”评级。