我一直是喜欢长期持有策略，而反对波段操作的。这绝对不是因为长期持有像是投资，而波段操作像是投机。或者说长期持有更“高尚”，而波段操作更“低微”。而是因为相比两种策略的最终回报，长期持有策略最终有优势，也就是说我认为长期只有最终才能赚到更多的钱。
当和一个新投资者去谈证券市场的投资方法时，几乎所有人都想到的是波段操作。也就是在高点卖出，然后再在低点买入。这个想法是如此的自然，甚至是完美，似乎毋庸置疑。但我要说的是波段操作实在是“可望不可及”的东西。
最近股市震荡剧烈，从高点跌下来的人都在后悔：如果我把基金抛掉了，那不是就没有了这个损失？如何再在低点进入，白白赚了10%。所以会说“我再也不长期持有了”。也有朋友认为中国市场太不可预测，中国的事情都是短期行为，未来是什么样谁都不知道，见好就收才是真理。
我并不反对这种观点，但前提是您能做到这点。
我们真希望能在高点卖出，然后在低点买入。可这前提是你能预见什么时候是高点，什么时候是低点。2月27日大跌，可有多少人能在2月26日预见到这件事情呢？今天是3月3日，又有谁知道下个星期是会反弹还是持续下跌呢？现在是该加仓还是减仓呢？这甚至不是一个需要后悔的问题，因为这是咱们控制不了的事情。
一个成功的波段，必须满足的条件是你下次买入的点位要比你现在卖出的点为低。否则你在一个高位逃离，虽然股市下跌，你躲过了灾难，但如果错失了上涨的时机，再在另外一个更高位买入，那其实是更糟糕的事情。也就是对于波段操作而言必须判断两个时机，股市开始下跌和股市再开始上涨。你要有两次操作，而这两次操作都不能失败，否则结果就不如一直持有。我们有时候是能对市场有所感觉，觉得可能是在一个高位或者是一个低位。即便咱们对两次时机的把握都在70%的时候，两者同时成立的概率，也就是波段操作最终成功的概率也只有49%。换句话说，你必须10次判断成功7次，才能和长期持有打个平手。
单单一次卖出，不是成功。你必须在更低的点买入才行。
我以前做过波段，或者试图做波段，结果是失败的。有人说我是吃不到葡萄就说葡萄酸，呵呵。我承认我是没有吃到甜葡萄，原因是这种甜葡萄不是想吃就能吃到的。在论坛上，不少人在说该做波段，但我不知道有几个人波段做成功了，而且长期做成功的。一次、两次不稀罕，稀罕的是你至少10战7胜。
有朋友说，基金经理不是也在做波段吗？在高点卖出，在低点买入？我们为什么不行？我想我们是不行，否则我们花钱聘任基金经理给我们投资干什么呢？
那大波段能做吗？有朋友说，如果股市跌了50%，看你还是持有不？呵呵，如果股市都跌了50%了再跑，那恐怕更是大大的不划算啊，8成跑在地板价上了。这就是为什么投资要用闲钱，为什么要长期持有的另外一个原因。因为只有这样，咱们才可能等到市场回暖再上升的机会。
赚钱才是硬道理，而且是最终赚钱才是硬道理。除非您短期内不再回市场，不再投资，不玩了，那就在您认为的高点退出吧。一次判断成功要比两次判断都成功容易得多。如果你对中国市场的长期走向没有信心，那赚一笔算一笔。如果你1000点进入的，现在有了200%的利润,那就退出吧,等着市场再回到2500点的时候再进入。可是您知道中国市场会回到2500吗? 如果回不到，那就金盆洗手吧。
有人说长期持有是基金公司的谎言，他为了赚管理费才鼓励大家长期持有。可大家想过没有，管理费加托管费用一年才2%。你一年做两次波段进进出出的费用都比这个高。照理说，基金公司应该鼓励大家频繁进出才好。
波段操作损害的是咱们自己的利益。别理想化地说应该波段操作，这不是应该不应该的问题，而是能不能的问题，是做不做得到的问题。
如果您真的想试，那就用你少量的资金去试吧。冷暖自知啊。
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