上半年收入同比增长69%，二季度续创季度新高。公司2026 年上半年实现收入10.72 亿元(YoY +69.00%)，归母净利润1.59 亿元(YoY +57.61%)，扣非归母净利润1.46 亿元(YoY +171%)；毛利率同比下降0.9pct 至33.59%，研发费用同比增长9.56%至0.90 亿元，研发费率同比下降4.55pct 至8.39%。

    　　其中2Q26 实现收入5.82 亿元(YoY +66.71%，QoQ +18.76%)，续创季度新高；归母净利润0.88 亿元(YoY +17.69%，QoQ +24.83%)；扣非归母净利润0.80亿元(YoY +102%，QoQ +21%)；毛利率为32.44%，同比下降3.55pct，环比下降2.52pct。

    　　上半年晶圆测试和芯片成品测试收入均增长，芯片成品测试占比提高。分产线来看，2026 年上半年晶圆测试收入4.95 亿元（YoY +40.91%），占比46%，毛利率同比下降1.33pct 至40.36%；芯片成品测试收入5.18 亿元（YoY+104%），占比48%，毛利率同比提高0.66pct 至25.72%。

    　　坚持高端测试产能扩张策略，启动新一轮再融资。公司坚持高端测试产能扩张策略，通过引进国际先进测试设备、组建专业测试团队、建设高标准测试产线等举措，全面加码产能布局。随着端侧算力，具身智能，新能源汽车等领域新型应用终端的涌现，市场对AI 算力芯片、存储芯片和高端CIS 芯片的需求不断增长。2026 年5 月，公司启动新一轮再融资预案，拟募资7 亿元投资“伟测科技上海总部基地项目”，2026 年上半年，公司预先使用自有资金推动上海总部基地建设有序开展，预计年底陆续搬入；拟募资8 亿元投资“伟测科技西南总部及研发测试基地项目”，重点购置AI 算力芯片、存储芯片、高端CIS 芯片的测试机台。

    　　投资建议：维持“优于大市”评级

    　　由于芯片测试需求旺盛及高端测试占比提高，我们上调公司2026-2028 年归母净利润至4.13/5.53/7.07 亿元（前值3.95/4.86/6.36 亿元），对应2026年8 月28 日股价的PE 分别为50/38/29x。公司持续受益于芯片国产化带动的“高端测试”和“高可靠性测试”需求，维持“优于大市”评级。

    　　风险提示：新技术研发不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。