事件：公司发布2026 年半年度报告：1）2026H1 营收20.43 亿元，同比+6.91%；归母净利润4.27 亿元，同比+4.56%；扣非归母净利润4.08 亿元，同比+4.77%；2）2026Q2 营收12.33 亿元，同比+20.50%，环比+52.35%；归母净利润2.63亿元，同比+13.95%，环比+59.59%；扣非归母净利润2.59 亿元，同比+15.69%，环比+73.36%。

    　　2026Q2 营收增长提速 前沿领域加速布局。1）收入端：2026Q2 营收12.33 亿元，同比+20.50%，环比+52.35%。随着华东总部基地等产能释放及各业务板块持续开拓，叠加新能源及智能网联汽车开发和测评业务快速放量，公司营收重回快速增长通道；2）利润端：2026Q2 归母净利润2.63 亿元，同比+13.95%，环比+59.59%；扣非归母净利润2.59 亿元，同比+15.69%，环比+73.36%。2026Q2毛利率为44.39%，同比-0.81pct，环比-1.59pct；归母净利率为21.30%，同比-1.22pct，环比+0.97pct，利润率维持在较高水平；3）费用端：2026Q2 销售/管理/研发/财务费用率分别为2.44%/5.72%/7.30%/0.77%，同比分别-0.94/-1.50/+1.40/+0.48pct，环比分别-1.25/-2.35/+1.70/-0.35pct。研发费用率同环比提升，主要系公司聚焦科技创新、加速布局前沿技术领域所致。

    　　区域布局加速落地 检测能力持续扩容。华东总部基地基建工程完工，设备陆续投入运营，产能持续释放，“材料—零部件—系统—整车”测试体系加快成形；南方试验场正式启用，获批筹建国家智能网联汽车质量检验检测中心（广东）及工信部《公告》场地备案资质，成为国内首个“路空一体”国家级测试验证平台，可支撑智能网联汽车、低空飞行器、新能源及整车4 大类产品、100 余种测试场景；中汽院浙江公司正式开业，全球规模领先的综合性汽车安全试验室、国内独有的海拔风洞试验室投入运营。

    　　强制性标准密集升级 检测需求持续扩容。2026 年6 月，《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准获批发布，拟于2027 年1 月1 日起实施，填补我国组合驾驶辅助系统产品安全强标空白；《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》由推荐性标准修订升级为强制性国家标准，组合辅助驾驶与自动驾驶两大准入标准体系加速落地，第三方检测需求确定性扩容。

    　　投资建议：汽车检测行业优质稀缺标的，具有资产和资质双重壁垒，汽车新车推出速度加快及产品升级有望驱动公司业绩成长。预计公司2026-2028 年收入为55.42/64.53/74.87 亿元，归母净利润为11.63/14.57/17.50 亿元，对应EPS 为1.16/1.45/1.75 元，对应2026 年8 月26 日14.40 元/股收盘价，PE 分别为12/10/8 倍，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：检测政策推进不及预期；原材料价格上涨；技术创新不及预期等。