假设公司于2004 年底完成对哈三其余42.75％股权的收购，假设2004-2006 年哈三机组利用率每年增加500 小时左右，同期牡二发电小时数递增，并假设暂不考虑全电量竞价的影响，我们预计2004-2006 年由于哈三贡献和牡二发电小时数提高，公司净利润分别增长9.2％、40.9％和30.7％，每股收益分别为0.195 元，0.274 元和0.358 元。建议增持。