基本结论：

    公司项目储备丰富，总量约130万平方米，主要分布于广州、长沙地区，项目成本较低，存在很高的市场溢价。

    公司步入健康向上发展轨道；困扰公司发展的多起诉讼案件全部顺利了结，早期沉淀较高利息成本项目基本消化完毕，未来有望轻装上阵，实现较好增长。

    对公司主要储备项目进行RNAV估值，溢价约4-5亿元，公司总股本仅1.87亿，每股净资产3.39元，RNAV估值结果：5.5-6.1元／股。

    投资建议：公司基本面尚好，股价与价值有较大背离，建议“增持”