预测公司2005年、2006年每股收益分别为0.85元、0.965元。估值时，把公司的主要部分（65%左右）当成电站设备类个股。与港股、B股、A股的同行相比较，公司市净率偏高，市盈率适中。对2006年公司股票估值约为9－10元，当前估值约8－8.8元左右。9月2日，公司收盘价为10.66元。公司流通股比重仅为9.85%，上海电气集团持股高达83.75%，故有较大的送股潜力，也有较强的改革必要性。假设送股方案为10送3股，“自然除权”后股价为8.20元，估值合理。但上海电气集团已在香港上市，上市前又吸收了民营资本、西门子等股东，海外投资者及民企股东不一定会同意大比例送股。股改有一定的不确定性。近期涨幅较大。投资评级从“持有”下调至“短线减持，中线观望”。