投资评级

    公司业务交通运输行业燃油大幅度上涨的影响，收入增长速度大大减缓，经营成本率上升历史高位到80%左右，主要经营利润徘徊不前，但是三项费用却反而快速增长，使得营业利润出现大幅度下降48%的局面。虽然公司积极开拓房地产业务已经初步形成一定规模，但是增长潜力还没有表现出来，公司依靠巨大的补贴收入勉强维持净利润没有下降，我们预计2006年全年公司业绩将出现小幅度下降，每股业绩预计达到0.24元，目前动态市盈率为25倍左右，已经高于国际汽车运输公司的平均24倍市盈率水平。公司还具有相当大的收购兼并的股权结构。我们将该公司的投资评级下降为"中性"级别。