公司股价低估，给予"增持"评级。我们预期公司07年重在对旗下资产进行梳理、整合以夯实基础，预计公司06、07年EPS分别为0.31、0.34元。公司目前拥有的21%联华超市股权价值13亿元，常州药业年利润增长率高于30％，公司拥有57%股权价值10亿元，另有广东天普、联合药业、上海医疗器械股份等净资产10亿元，合计公司价值至少在33亿元以上即每股9元，目前股价低估20％左右，给予"增持"评级。