投资评级与估值。资产整合短期挫折不改我们对公司未来定位和长期发展前景的看好。假设2010 年公司完成资产收购，2009 年模拟报表EPS为0.62 元，2010、2011 年公司EPS 分别为0.82 元和0.94 元，对应动态PE 为26 倍、20 倍和17 倍，相对军工股2010 年平均40 倍PE 明显低估，建议增持。