投资建议

    我们认为镍价和公司高冰镍的产量是对业绩比较敏感的两个变量，我们分别做了2009和2010年业绩与这两个因素的敏感性分析。

    随着一系列海外收购的完成，公司未来的成长性突出，另外由于A股缺少镍资源的股票，公司估值自然会享受溢价，预期2009、2010、2011年镍价为120000、160000、160000元/吨，公司业绩为0.22、0.68、1.01元。2010年镍价每涨10000元，EPS增加0.07元。