首次给予的“推荐”评级

    预计公司10 年11 年EPS 分别为0.82 元和1.04 元，当前股价17.66 元，对应PE 分别为21.5 倍和16.8 倍。我们认为当前估值对于公司传统业务的成长及本次合资合作在公司战略布局的重要影响仍具备折价，首次给予“推荐”评级。

    投资风险主要存在于传统业务增长低于预期、新能源业务推广进度低于预期等。