我们年初给出增持的投资建议主要基于市场层面（转债和送股）的考虑，并不是基于基本面的考虑（见2004年2月10日的短评），中期大连报告会上推荐该公司也不是基于价值投资考虑，而是基于其受配额放开利好预期的板块带动（见中期策略报告）。而现在考虑到公司基本面的变化，尽管公司目前绝对价位较低，但从估值角度来看，目前价位基本到位，因此我们将公司的投资评级调低为观望