事件：公司推出2026 年限制性股票激励计划，向124 名中高层管理人员及核心技术（业务）骨干首次授予303 万股限制性股票，强化长期人才激励机制。

    　　点评：

    　　股权激励推出，业绩考核要求2026-2029 年年均利润增速20%公司于2026 年9 月披露2026 年限制性股票激励计划公告，并于10 月8日经公司股东会审议通过并正式向124 名激励对象首次授予303.00 万股限制性股票。在其对应的公司考核层面，以2026 年为基数，设定2027–2029年扣非净利润增长率目标值分别为20.00%、44.00%、72.80%。

    　　作为科技创新型企业，核心管理及技术（业务）骨干是公司持续稳健发展的核心支撑。公司推出本次激励计划，旨在进一步建立健全长效激励机制，吸引并留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性，有效将股东利益、公司利益与核心员工个人利益深度绑定，引导各方共同聚焦公司长远发展，助力公司长期战略目标与经营规划落地实现。

    　　功率预测业务奠定增长基石，新业务打开成长空间中国明确到2035 年风电和光伏发电总装机容量目标将超36 亿千瓦，预示“十五五”国内新能源装机容量较“十四五”存在翻倍增长空间。同时，国家能源局发文明确提到分布式新能源“四可”管理要求，各省或将陆续跟进推出分布式新能源电站功率预测的装配要求。公司作为新能源功率预测行业先行者，有望受益于新能源行业持续增长及分布式光伏行业功率预测需求释放。

    　　随着中国深化电力市场化改革的持续推进，叠加新能源出力的波动性和随机性及大规模并网，进而催生电力交易双方对交易决策辅助及托管服务等多维需求。公司借助传统业务的用户基础，紧跟各省电力交易规则与其电力现货市场开放进程，持续加大产品研发与市场开拓力度，有望成为电力交易领域的优质服务商，打造第二增长曲线。

    　　业绩预测与投资建议

    　　功率预测业务奠定增长基石，新业务打开成长空间。考虑到2025 年业绩略超预期，预计2026-2028 年归母净利润为1.74 、2.12 、2.61 亿元（2026-2027 年前值为1.51、1.90 亿元），同比+33%、+22%、+23%，对应PE 为35、29、23 倍，维持“买入”投资评级。

    　　风险提示：政策变动风险、业务成长无法持续的风险、技术创新失败风险、市场竞争风险、应收账款延迟或无法收回的风险、核心技术泄密的风险。