事件：

    　　公司公告2026 年半年度报告，2026 年上半年实现营业收入12.88 亿元，同比增长18.61%；实现归母净利润1.04 亿元，同比增长262.99%；基本每股收益0.22 元/股。

    　　点评：

    　　主营业务大幅增长，盈利能力持续改善

    　　公司“聚焦产品，收缩项目”战略转型效果明显，2026 年上半年智能能源及环境管理系统业务营收同比下降79.61%，业务经营团队已于2025 年基本完成剥离。主营业务方面，报告期公司持续提高与3C 头部客户合作深度，工业机器人及自动化应用系统业务营收同比高增121.62%；注塑装备业务及数控机床业务营收分别同比增长12.86%和27.60%，三大主营业务板块收入规模均实现不同程度增长。此外受低毛利率的智能能源及环境管理系统业务规模下降，公司盈利能力持续改善，2026 年上半年公司毛利率、净利率分别为31.12%和8.23%，较2025 年同期分别增加1.69 和5.33 个百分点。

    　　公司加快海外业务发展，更新递交港股上市申请2026 年上半年公司实现海外收入4.27 亿元，同比增长28.20%，收入占比升至33.12%。为进一步提高公司综合竞争力及国际品牌形象，优化资本结构，拓宽多元融资渠道，公司于2026 年1 月16 日向香港联合交易所有限公司提交发行H 股股票并于香港联交所主板挂牌上市的申请，2026 年7 月20 日公司向香港联交所更新递交发行上市申请，积极推进“A+H”双平台上市布局。

    　　盈利预测与评级

    　　中性情景下，我们预计公司2026-2028 年营业收入为26.48、28.20、31.17亿元，对应EPS 分别为0.42、0.54、0.67 元，维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　市场竞争风险。公司主要产品所处行业竞争较为激烈，预计行业内公司将面临国际、国内双重市场竞争。

    　　汇率波动风险。公司稳步拓展海外市场，汇率若发生较大波动将影响公司业绩。

    　　原材料价格波动风险。大宗商品价格变化将导致公司生产成本存在上升风险。

    　　下游需求变化风险。未来若下游行业需求出现下行，将对公司业务收入和经营业绩产生负面影响。

    　　关键预期不能成立的风险。本报告中公司盈利预测部分对公司收入预期及主要盈利能力指标等多项数据进行预测，若未来行业发展或公司经营情况出现与预测变动较大的情况将使测算模型存在偏差的风险。