事件：

    公司公布2011年半年度报告，上半年实现营业总收入5.64亿、归属于上市公司股东的净利润5212万，分别同比增长71.4%、49%，上半年基本每股收益0.36元，基本符合预期。

    盈利预测

    我们原预测公司2011年、2012年的业绩分别为EPS 1.2元和2.00元，但由于今年抗菌药物临床应用实行分级管理政策的出台及部分地方基药招标及价格政策的影响，公司的二线重点抗生素及基药品种的销售受到了影响，增速低于我们的预期，我们分别下调2011年及2012年EPS0.1元，预计2011年及2012年的EPS为1.1元及1.9元，但同比净利润增速仍可达到72%及73%，维持强烈推荐评级。

    风险提示：1.岩舒下半年的销售收入增长低于预期。

    2.二线产品销售收入进一步受到抗菌药物分级管理及基药政策的影响。