近期事件概要:

    1、 根据公司年报,2013 年公司实现营业收入6.17 亿元,同比增长25.08%;营业利润4484 万元,同比增长17.98%;利润总额4454 万元,同比增长12.02%;母公司净利润3545 万元,同比增长4.64%。基本每股收益0.35 元。

    2、 2014 年一季度,公司实现营业收入1.34 亿元,同比增长2.29%;营业利润1567 万元,同比增长57.76%;利润总额1570 万元,同比增长55.71%;母公司净利润1243 万元,同比增长59.16%。基本每股收益0.12 元。

    3、 近期公司公告,以自有资金800 万元投资成立子公司,子公司专业从事导光板、背光模组和液晶模组产品等设计、制造和生产业务,以及进出口业务。

    结论:

    我们预计公司2014-2016 年净利润分别为6015 万元、8009 万元和1.04 亿元,同比增速分别为70%、33%和30%,对应EPS 分别为0.60 元、0.80 元和1.04 元,动态PE 分别为37、28 和21 倍。我们认为公司目前的估值和市值水平仅体现了现有业务的投资价值,但是公司正在进行战略转型,凭借模具优势跨界发展,向下游医疗器械和智能电视产业链进军,我们看好公司业务拓展的前景,新业务能给公司带来明显的业绩弹性,可以给予一定的估值溢价,所以我们首次给予公司“强烈推荐”的投资评级,未来6 个月目标价格区间为33--36 元,对应公司2014 年预测每股收益的动态PE 区间为55-60 倍。