2026 年8 月28 日，维信诺发布2026 年中期报告。2026 年上半年公司实现营业收入40.04 亿元，其中OLED 产品实现营业收入38.08 亿元；实现归母净利润-15.19 亿元，上年同期为-10.62 亿元；实现扣非归母净利润-17.50 亿元。2026 年以来，存储芯片价格上涨带动消费电子产业链成本压力上升，终端需求波动加剧、品牌备货趋于谨慎，公司手机显示业务受到阶段性影响。

    　　“2+3+X”战略启动，新应用业务加快拓展

    　　公司上半年启动了“2+3+X”中期发展战略，以智能手机、智能穿戴稳定基本盘，以IT 显示、车载显示、创新显示作为增长引擎，并向泛半导体等新领域延伸。

    　　目前公司已在智能家居、教育、工控、游戏机、运动相机等新市场实现量产供货。2026H1 其他产品或服务实现收入1.96 亿元，同比增长54.43%，新应用业务逐步贡献增量。

    　　ViP 实现品牌客户量产出货，技术商业化进一步验证上半年公司ViP 技术已经实现穿戴产品量产出货，完成从技术验证向产品交付的推进；4 月，公司ViP 技术经专家鉴定达到国际领先水平。与此同时，全球首条搭载无FMM 技术的第8.6 代AMOLED 生产线已完成厂房建设交付并进入工艺设备搬入及调试阶段。与此前主要处于技术和产线建设阶段相比，本次中报进一步确认了ViP 在终端产品上的商业化落地以及高世代产线建设进展，后续应关注设备调试、产品验证及客户导入节奏。

    　　7 项创新技术首发，覆盖AR、穿戴、手机及车载场景2026H1 公司首发7 项创新技术，覆盖AR、智能穿戴、智能手机及车载显示等应用，包括3000PPI 玻璃基单色OLED AR、201PPI 顶发射光刻QLED 全彩穿戴、超高画质COE 柔性OLED、车载UDIR 柔性AMOLED 及QLED 汽车尾灯等方案。多项创新技术已面向不同应用场景推进量产转化，进一步丰富公司高端显示产品布局。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　考虑公司ViP 技术实现量产出货，第8.6 代AMOLED 产线进入设备搬入及调试阶段，我们维持2026-2028 年归母净利润预测-17.81 亿元、-14.77 亿元、-15.13 亿元；考虑ViP 技术量产及8.6 代AMOLED 产线持续推进，公司新型显示技术产业化进程进一步加快，维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　消费电子终端需求及产业链价格波动风险；盈利修复若不及预期，公司资本平台存续存在压力；新应用市场拓展不及预期风险；ViP 技术及8.6 代线量产进度不及预期风险；新业务拓展带来的经营管理风险。