盈利状况及预测预计08-10 年，公司的收入和净利润分别复合增长83%和40%；其中综合物流服务及物流园服务纯利年复合增长率分别为22%、59%；一体化供应链综合服务的纯利增速可达100%。我们认为上述3 类业务的合理08PE 分别为30 倍、25 倍、100 倍，三者合理价值合计为23 元。基于半显性期25%的增长率、4.37%无风险利率、7%风险溢价、4%永续增长率，采用剩余盈利模型测算的公司内在价值为26 元/股。结合相对估值和绝对估值，我们认为公司当前的内在价值为23 元~26 元，对应08PE 波动区间为46 倍~52 倍。