基于公司 2011~2013年募投项目投产情况以及对新增种子品种销量增速的判断，我们预计公司 2011-2013年 EPS为0.40 元、0.56 元和 0.67 元，考虑到公司目前股价对应 2011 年、2012 年和 2013 年 PE分别为 42、30 和 25 倍，维持“谨慎推荐”评级。