来源 :Ofweek维科网2026-07-22
近日，影石创新发布公告称，公司拟向关联方东莞市融光光学有限公司（简称“融光光学”）采购模具、配件等生产性物资，2026年度新增日常关联交易金额8100万元，增加后全年预计总金额为1.10亿元（不含税）。
该交易属于向关联人采购商品类别，公司称系为满足日常经营及新增业务发展需要，遵循市场化定价原则，定价公允合理，且明确表示不会损害公司及中小股东利益，不会影响公司独立性，亦不因此对关联方形成依赖。
融光光学主营光学镜片、模具及精密配件研发生产，与影石创新同处粤港澳大湾区光学制造腹地，地理上的邻近性天然带来供应链响应速度与物流成本优势。然而，正是由于双方的关联关系，这笔采购额的大幅跳涨自然成为市场审视的焦点。
从经营实质看，影石创新近年加速向AI影像、专业级VR相机及运动场景渗透，新品迭代对光学模组定制化需求陡增。公司2025年年报显示其存货周转天数同比有所增加，这可能与为下半年旗舰新品量产主动备料有关，但亦需结合终端销售去化率综合研判，该指标的变动既可能反映主动扩张备货，也可能包含部分老款机型去化节奏变化的影响。
不过，结合公司整体出货规模处于扩张区间的大背景，此番追加采购额大概率与下半年旗舰新品量产备料直接相关，具有明确的业务支撑。
回顾历史，影石创新在IPO期间就曾因关联交易的公允性受到监管问询，彼时公司主动缩减了与融光光学等关联方的交易规模以回应市场疑虑。而如今，关联采购额度不仅重回高位，且较往期实际发生额有显著跃升，2026年预计的1.10亿元，已远超2024年全年同类关联交易的实际数字。
从公告措辞来看，公司特意强调＂市场化定价＂与＂不形成依赖＂，显然意在安抚投资者情绪。按公司2025年度采购总额（以现金流量表中＂购买商品、接受劳务支付的现金＂为参考口径）粗略估算，该笔关联采购占总采购额的比例尚处于合理区间。
就披露义务而言，该金额已超300万元且预计占净资产0．5％以上，须履行董事会审议及公告程序；就股东大会审议程序而言，因其金额超3000万元且预计占净资产1％以上，须提交股东大会审议。同时，该比例距通常监管实务中关注是否构成＂重大依赖＂的30％经验阈值仍有相当距离，短期内尚不触及独立性底线。
事实上，影石创新与融光光学的关联交易并非孤例。光学产业高度细分、定制化协同特征明显，不少头部光学企业与下游终端厂商之间会形成深度绑定的联合研发关系，这类合作往往以股权关联或长期独家供应协议为纽带，因此关联交易在业内并不罕见。
纯粹＂无关联＂的外采反而可能不利于核心工艺保密与联合研发。关联交易本身并非原罪，关键在于其是否具备真实的商业逻辑、定价能否经得起第三方比价。值得注意的是，影石创新近年来也在积极培育非关联光学供应商体系，以形成制衡，此次公告中＂不形成依赖＂的表态，某种程度上也可视为对多元化供应链策略的间接宣示。
从公司财务健康度看，截至2026年一季度末，影石创新账面现金及交易性金融资产合计超30亿元，具备充足的支付能力，不存在因资金紧张而被迫接受高价关联采购的情形。这笔1.10亿元的关联采购，更像是产能扩张期的刚性投射，同时也是一块检验公司供应链治理能力的试金石。
截至发稿，影石创新方面未就此次关联交易是否涉及新一代AI相机核心模组作出进一步说明。公司预计将于近期召开董事会及股东大会审议该议案，届时独立董事及监事会亦将发表专项意见。
维科网·光学将持续关注该交易的后续审议程序及独立财务顾问的核查意见，以期呈现更为完整的商业图景。