创新药企业绩兑现期：百济神州上调指引，荣昌生物中期扭亏

　　2026年上半年，国内创新药行业依托核心产品商业化放量及密集落地的商务拓展（BD）交易，正式迈入业绩集中兑现周期。8月5日，百济神州与荣昌生物等头部企业发布业绩预喜公告，推动股价与市值同步上涨。其中，百济神州上半年总收入达32.19亿美元，同比增长32%，经调整净利润激增111%至8.2亿美元，主要得益于核心产品百悦泽?全球销售额强劲增长及生产效率提升带来的毛利率改善；荣昌生物则实现中期扭亏。尽管多家企业跨过盈亏平衡点，但业内人士指出，BD首付款属阶段性收益，后续盈利仍依赖里程碑款项，且商业化竞争加剧，行业未来发展挑战依旧不容忽视，需理性看待当前高增长背后的可持续性压力。