来源 :国金证券股份有限公司2026-08-10
近日，由国金证券担任保荐人（联席主承销商）、中金公司担任联席主承销商的特宝生物（688278.SH）向不特定对象发行可转换公司债券项目顺利完成发行，募集资金总额15.33亿元，将用于新药研发、生物技术创新融合中心建设及创新药物生产改扩建三大方向，为特宝生物免疫与代谢领域管线丰富与拓展、核心产品产能扩充与商业化纵深发展注入持续资本动能。
这也是国金证券继2020年护航特宝生物科创板IPO后的再度携手。从首发上市到本次可转债发行，国金证券持续陪伴企业，共同迈入全新发展阶段。
今年恰逢特宝生物成立30周年。30年来，特宝生物始终围绕着重大疾病领域，专注于创新药物研发和开创性治疗方案开发，致力于成为以细胞因子等药物为基础的系统性免疫、代谢解决方案引领者，持续为包括慢性乙肝、代谢性疾病、恶性肿瘤等重大疾病治疗领域提供具有临床价值的产品和服务。
2025年10月，特宝生物在慢乙肝治疗领域的核心产品派格宾成为全球首个将临床治愈适应症写入说明书的创新药物，标志着长期困扰医学界的“乙肝不可治愈”魔咒正式打破，基于扎实、严谨的循证医学证据和大量、丰富的真实世界研究支撑，派格宾已成为慢乙肝临床治愈重要基石药物。过去三年，特宝生物还陆续获批珮金、益佩生两个国家一类新药，进一步丰富、拓展产品管线，为深度探索免疫、代谢领域，成为系统性免疫、代谢解决方案引领者提供了坚实基础。
近年来，特宝生物收入规模持续攀升，2025年营收规模超过36亿元，净利润超10亿元。特宝生物持续保持高强度研发投入，慢乙肝领域在研管线中， ACT201、ACT400、ACT560等药物成功入选2025年创新药物研发国家科技重大专项，ALG-000184于2026年5月纳入突破性治疗品种，相关品种研发将在实现更高治愈率、加速向全人群覆盖方面起重要作用；其他免疫、代谢等领域中，ACT100、ACT500等一批创新管线也正加速推进，有望成为相关领域FIC（First-in-Class，首创药物）或BIC（Best-in-Class，同类最佳）药物。此外，上市后，特宝生物通过现金分红积极回馈股东，实现高质量快速发展。
时间拨回2020年1月17日，特宝生物登陆科创板，成为福建省科创板医药第一股，保荐机构正是国金证券。彼时注册制刚刚落地，为尚未规模化盈利、但研发壁垒清晰的创新药企打开了登陆资本市场的关键窗口。
创新药研发投入大、周期长、审评环节复杂，持续稳定的资金供给是管线推进的核心保障。科创板上市为特宝生物注入了强劲的资本动能，不仅缓解了早期研发资金压力，更依托其“硬科技”平台的制度优势，帮助企业快速提升品牌影响力、吸引高端人才、拓展产业合作。
派格宾在慢乙肝临床治愈领域的持续突破，正是特宝生物IPO募投项目“慢性乙型肝炎临床治愈研究项目”结出的硕果。IPO募投项目“蛋白质药物生产改扩建和研发中心建设项目”、“新药研发项目”极大加速了珮金、益佩生的研发和规模化生产进展。上市以来，特宝生物依托资本市场平台高效运用募集资金，形成“研发投入—成果转化—再投入”的良性循环，近年产品管线持续丰富，行业地位显著增强，这正是科创板赋能创新药企高质量发展的有力印证。
国金证券作为本次项目的保荐机构（联席主承销商），项目组全程恪守科创板注册制勤勉尽责、严谨合规的执业准则，高效完成尽职调查、申报材料编制、上交所审核问询答复、发行方案设计与配售组织全流程工作，并与联席主承销商中金公司紧密协同推进发行承销。项目团队深度拆解特宝生物的技术壁垒与投资逻辑，精准传递企业价值内核，推动特宝生物本次可转债从受理到发行仅用时约三个月，实现高效落地。如此高效的发行节奏，也是注册制下上交所审核机制专业高效、资本市场有力支持优质科创企业发展的生动注脚。
三十年前，特宝生物在厦门应运而生，锚定成为全球免疫与代谢系统性解决方案领导者，取得全球第一个乙肝临床治愈适应症，正是特宝生物在重大疾病领域向全球医学界及社会层面交出的第一份重要成绩单；三十年后，15.33亿元可转债的落地，为这份初心注入了新的资本动能，也为加速解决我国7500万慢乙肝感染全人群疾病问题，更优的免疫、代谢路径探索及商业化拓展奠定坚实基础。从科创板首发到本次再融资，国金证券与特宝生物的两次携手，是资本市场服务硬核创新的缩影，也是长期陪伴价值的印证。
生物医药是国家战略性新兴产业，也是国金证券投行长期重点深耕的核心赛道之一。国金证券依托集团多元业务矩阵，联动资管、自营、基金、研究等板块，为医药企业提供融资、投资、研究、产业资源导入的综合金融解决方案，陪伴创新药企从实验室走向资本市场，从单一管线布局迈向规模化产业发展。未来，国金证券将继续深耕生物医药赛道，以全周期、全链条的综合金融服务，陪伴更多创新药企穿越研发周期、走向产业纵深，见证并成就每一段创新长跑。