来源 :朝阳永续2026-07-22
1.最近拟披露财报发布日
百济神州（688235.SH）将于2026年8月27日公布2026年二季报。
2. 百济神州第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年07月22日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入118.85亿元，同比变动25.5%；预测净利润13.06~18.00亿元，同比增长140.0%~231.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 百济神州最新卖方观点
湘财证券认为：百济神州在2026年ASCO年会上公布的三款实体瘤核心资产数据积极，显示了同类最佳或首创的潜力，标志着公司从血液瘤向综合性肿瘤药企转型的关键拐点。BTK降解剂BGB-16673在EHA2026上公布的临床数据显示高ORR，有望填补BTK抑制剂耐药后的市场空白。公司Q1产品收入同比增长34%，上调全年收入指引，显示商业化能力和盈利拐点的确定性。百济神州的全球一体化研发平台系统性产出同类最佳资产，全球商业化能力确保研发成果高效变现，支持公司从Biotech向GlobalPharma跃迁，长期增长具备可持续性。
分业务来说：
1)三款实体瘤核心资产：在ASCO年会上公布的数据积极，展现同类最佳或首创潜力，是公司转型的关键。
2)BTK降解剂BGB-16673：在EHA2026上公布的临床数据显示85.1%的高ORR，有望成为耐药后线市场的重要治疗选择。
3)全球一体化研发平台：系统性产出同类最佳资产，支持公司长期增长。
4)全球商业化能力：确保研发成果高效变现，支持公司从Biotech向GlobalPharma跃迁。
浙商证券认为：百济神州的泽布替尼在MANGROVE研究中取得阳性结果，证实了其在MCL一线治疗中替代传统BR方案的潜力。该研究显示泽布替尼联合利妥昔单抗显著改善PFS，降低疾病进展或死亡风险43%，且安全性良好。泽布替尼作为公司的核心全球化大单品，其商业价值得到强化，尤其在BTKi竞争中，泽布替尼凭借疗效、安全性、无化疗及全球商业化优势，展现出长期成长空间。百悦泽（泽布替尼）已在全球多个B细胞恶性肿瘤适应症获批，并在2025年全球销售额达到39亿美元，2026Q1全球销售额达11亿美元，成为公司收入增长和盈利能力改善的核心。MCL一线治疗正向BTKi联合及无化疗方案升级，泽布替尼的差异化定位有望进一步巩固其市场领先地位。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
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