来源 :读创2026-07-17
7 月 10 日，国内矿业龙头紫金矿业（601899.SH 02899.HK）发布 2026 年中期利润分配公告（以下简称公告），推出每 10 股派现 4.2 元（含税）的高比例分红方案，预计派发现金红利总额约111.36 亿元。叠加前一日披露的上半年预增 68%的亮眼业绩，公司强劲的盈利能力与现金流储备尽显无遗。然而，业绩与分红双高的背景下，公司股价自年内高点大幅回撤近40%，总市值蒸发超千亿元。记者于7月15日就紫金矿业相关问题采访业内人士，并调研发现，散户情绪分歧显著，资金博弈并存。而外资大行认为短期情绪压制不改长期成长趋势，当前回调正是长线布局的良机。
2026年紫金矿业中期利润分配公告
上半年预盈391亿元：百亿中期分红，锂板块产量暴增514%
根据公告显示，本次中期分红以公司截至目前可参与利润分配的总股份数265.13 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 4.2 元（含税），累计派息金额约 111.36 亿元。而今年 3 月，公司董事会曾提议中期分红每 10 股派现不少于 3.8 元，最终方案较提议标准提升约 10.5%。
紫金矿业于2026年7月9日披露的半年度业绩预告显示，公司预计2026年上半年实现归母净利润约391亿元，同比大增约68%；同时，预计扣非净利润约379亿元，同比增幅达75%。公开资料显示，紫金矿业上半年的日均净赚规模被表述为“超2.1亿元”。业内分析，紫金矿业业绩增长主因系：公司各项主营业务稳步推进，主要矿产品产量同比上升，公司产品销售价格同比大幅上升，推动公司核心业务盈利规模的持续扩容；同时，受市场价格快速上行影响，钼、钨、锡等稀贵金属以及硫精矿、硫酸等附属产品利润同比大幅增加，成为平滑单一金属周期波动的有效增量。
截至今年一季度末，公司货币资金高达993.93 亿元，在本次约111亿元的中期分红后，账面现金依然十分充裕。根据 2026-2028 年股东分红回报规划，满足现金分红条件的前提下，未来三年累计现金分红总额不低于三年累计可供分配利润的 35%，确立稳定分红预期。2024 年公司分红已突破 100 亿元，本次中期分红再创历史新高。
公司已形成金、铜、锂三大核心增长极，其中锂板块表现最为亮眼。上半年锂当量碳酸锂产量达 4.3 万吨，同比暴增 514%。核心项目马诺诺锂矿于 5 月提前投产，冶炼工程预计 12 月建成，盐湖锂矿与硬岩锂矿项目同步推进，锂业务已成为公司业绩增长新引擎。同时，黄金、铜矿业务稳步发力，阿基姆金矿、巨龙铜矿等项目持续释放产能，保障业绩持续增长。
短期“利好出尽”遇冷，长线机构逆势唱多？
尽管公司交出“业绩预增 68%+百亿分红”的亮眼成绩单，股价表现却让市场困惑。数据显示，紫金矿业A股1月29一日盘中触及44.94元，截至7月13日收盘报27.36元，较高点股价回撤达39.1%，总市值蒸发超千亿元。记者于7月15日调研发现，有网友吐槽：“拿了半年多，成功成了股东”、有网友表示“有色金属稀土股票现在低位，下半年会大涨”，也有网友认为“业绩这么好，一般得有三个跌停”，情绪分歧显著。
散户情绪分歧显著
“股票作为金融行业承载工具，周期股核心逻辑是“买预期、卖事实”。紫金矿业 2025 年至 2026 年初股价一年翻倍，财报出来，已提前透支部分乐观预期。这个时候大多数人都是套现离场，所以才会有下跌的这种概念，同时，矿企并非简单理解为暴利性行业，持续经营投入成本大，利润相对较低。加之当前市场担忧美联储推迟降息导致美元走强、金价高位回调，LME 铜库存阶段性走高，引发对铜需求的担忧，资金提前博弈未来价格走势，导致“利好出尽”式回调。”粤中江（深圳）珠宝有限公司董事长刘宁波7月15日接受记者采访时表示。
而据公开资料显示，截至2026年3月31日，公司股东户数高达 125.20万户，较上期大幅增加12.90%。“一方面，2025 年至 2026 年初股价涨幅超过1.5倍，获利盘丰厚，一季报后部分机构集中兑现收益；另一方面，2026 年二季度以来，市场资金抱团 AI、算力等热门赛道，周期蓝筹遭虹吸，北向资金持续减仓，加剧股价波动。”一位期货投资顾问和记者说道。
尽管短期回调，机构对紫金矿业长期价值高度认可。花旗在近日发布研报，给予紫金矿业“买入”评级，目标价为51.8港元。认为股价从前高回落逾30%之后，将成为投资者关注名单上的重点。
美银证券也于近期发布研报称，维持对紫金矿业的“买入”评级，并指出，紫金矿业目前股价相当于2027年预测市盈率8倍，低于全球铜同业的12倍及金同业的11倍，风险回报吸引。摩根大通近期研报，对紫金矿业维持“增持”评级，继续列为行业首选股。业内强调，公司核心逻辑未变：全球央行购金支撑金价、新能源转型拉动铜锂长期需求、产能持续扩张，短期情绪压制不改长期成长趋势，回调是长线布局良机。举报/反馈