都说设计院是轻资产、高利润的香饽饽，但在行业下行的2025年，日子到底好不好过？
随着中国铁建2025年年报正式发布，旗下四家综合甲级设计院，铁一院、铁四院、铁五院和中铁上海院的最新经营数据也浮出水面。
今天我们就来扒一扒，在增收不增利的大背景下，这四家设计院各自交出了怎样的答卷。
一、先看大局：集团承压，设计板块成利润高地
2025年，中国铁建全年实现营业收入10297.8亿元，同比下降3.5%；归母净利润183.63亿元，同比下降17.34%，净利率已降至2.11%的三年新低。
从2023年到2025年，营收从1.14万亿元缩水至1.03万亿元，净利润累计降幅超过三成。
施工板块万亿营收仅贡献8.30%的毛利率，而勘察设计咨询业务的毛利率高达37.55%。
铁四院、中铁上海院、铁五院这些设计单位，以不足工程局几分之一的资产体量，创造出堪比头部工程局的利润，堪称集团内部的高质量利润代表。
不过，即便是设计板块，也难逃行业大势的冲击。四家设计院2025年净利润无一例外全部下滑。
二、四家设计院横向PK
1.比块头：铁四院一骑绝尘
从总资产规模来看，四家设计院分成了截然不同的梯队。铁四院以302.9亿元的总资产高居榜首，铁一院以167.1亿元位列第二，铁五院和中铁上海院分别为62.2亿元和40.7亿元。
其中，中铁上海院是唯一实现总资产正增长的，同比增长9.2%至40.7亿元，其余三家均较上年有所收缩，铁一院降幅最大，同比减少7.6%。
净资产方面，铁四院以170亿元的净资产规模继续领跑，铁一院78.8亿元排名第二，铁五院30.4亿元、中铁上海院26.2亿元紧随其后。
值得注意的是，尽管利润承压，四家设计院的净资产仍全部实现正增长，增速在4.5%至8.8%之间，中铁上海院以8.8%的增速居首。
2.比抗压：铁一院降幅最小，韧性最足
净利润方面，四家设计院全部出现下滑，但跌幅差异明显。
铁四院全年净利润12.7亿元，同比下降16.1%，虽然规模仍排第一，但降幅较大；铁五院和中铁上海院净利润分别为3.1亿元和3.9亿元，降幅分别为13%和17.9%。
最让人意外的是铁一院：净利润7.8亿元，同比下降仅3.8%，是四家中降幅最小的。在行业整体收缩的大环境下，铁一院堪称最抗压的设计院。
结合上半年数据来看，铁一院上半年净利润4亿元，总资产169.81亿元，净资产75.11亿元。全年来看，其降幅控制在个位数以内，背后靠的是扎实的市场经营。
2025年，铁一院在国铁集团41个勘察设计项目招标中，成功中标高海拔铁路等11项国家重点工程，线路总里程占比达30%，在系统内设计院中拔得头筹；同时城轨市场东进南拓，承揽厦门地铁9号线、杭州地铁15号线等400余项重点任务。
更值得一提的是，铁一院还联合中铁十九局拿下了合同额高达62.65亿元的新能源电池及绿氢全产业链示范应用项目，跨界拓展的力度可见一斑。
3.比赚钱效率：中铁上海院ROE最高，但降得也最猛
净资产收益率（ROE）是衡量设计院赚钱效率的关键指标。
2025年，四家设计院的ROE均高于中国铁建整体水平（约5.9%），体现了设计行业轻资产、高回报的典型特征。但横向对比，差距同样不小。
中铁上海院以14.9%的ROE高居榜首，铁一院和铁五院均在10%左右，铁四院则为7.5%。这意味着，中铁上海院每1元净资产能创造近0.15元的净利润，在四家设计院中盈利能力最强。
三、四家设计院家底
这四家设计院都是拥有工程设计综合甲级资质的行业顶流，但各自的势力范围和看家本领各有千秋。
铁四院（武汉）被誉为高铁设计代名词，中国一半以上的高铁线路背后都有它的身影。累计完成勘察设计项目超过1万项，京沪高铁、武广高铁等重大项目均出自其手。
2025年，由铁四院设计的福厦高铁泉州湾跨海大桥斩获菲迪克全球大奖，这也是铁四院第10次捧获这一国际工程界最高荣誉。
铁一院（西安）深耕西北、西南，青藏铁路、兰新高铁等天路工程都出自其图纸。在一带一路向西开放的背景下，其战略价值仍在持续放大。
2025年，铁一院明确守住传统业务、传统区域两大基本盘，加大力度提升东南区域市场份额的经营策略，同时大力推进战新产业落地和数智化转型。
铁五院（北京）体量相对较小，但近年来资质拓展和技术创新步伐加快。2025年，铁五院斩获7项全国优秀工程勘察设计奖，获奖数量创历届新高，其中一等奖2项、二等奖2项、三等奖3项。
同时也是中国铁建下属设计院中首家获得水土保持工程施工监理乙级资质的企业。
中铁上海院（上海）虽然资产规模最小，但创新能力在四家中最为突出。
十四五期间智能制造业务营收预计可达7.5亿元，国内首台套隧道综合量测机器人、机器人+等新业务正在加速落地，新材料、新能源等战新产业布局也在持续推进。