来源 :新浪财经2026-07-10
7月10日，哈药股份开盘后快速封住涨停。截至收盘，公司报3.37元，涨幅10.13%，成交额超过3.1亿元，成为当日医药板块最强势个股之一。
催化剂来自前一日披露的2026年半年度业绩预告。公司预计上半年实现归母净利润3.80亿元至4.37亿元，同比增长46.40%至68.36%；扣非净利润3.29亿元至3.79亿元，同比增长34.93%至55.17%，整体表现明显超出市场预期。
二季度盈利超预期
拆分季度数据来看，哈药此次半年报预告最大的亮点，是二季度盈利能力出现明显改善。
根据一季报，哈药今年一季度实现营业收入41.75亿元，同比增长0.02%；归母净利润1.61亿元，同比下降24.33%。彼时，由于终端需求偏弱、营销费用前置以及渠道库存消化等因素，公司利润阶段性承压，市场对全年盈利预期相对谨慎。
然而，根据半年报预告测算，公司二季度单季归母净利润约为2.19亿元至2.76亿元，较一季度环比增长35%至71%，盈利修复速度明显快于市场预期。
值得注意的是，哈药二季度利润中包含3569万元闲置设备处置收益。但即便剔除这一非经常性损益，扣非净利润环比仍保持20%以上增长，意味着利润改善主要来自主营业务，而非一次性收益。
渠道改革成果兑现
哈药在业绩预告中明确表示，上半年业绩增长主要受益于医药工业板块业绩提升以及重点产品终端销售增长。而这背后，是公司自今年以来持续推进的终端改革开始进入收获期。
在今年5月的业绩说明会上，哈药董事、总裁芦传有表示，“公司 2026 年全面切换终端纯销模式，减少渠道压货，真实提升终端动销；加大线上渠道布局，同步推进与头部医药电商深度协同，依托大单品钙锌、OTC 感冒药的旺季需求拉动工业板块营收修复；同步推进 AI 数字化营销降本增效，优化销售费用结构。针对子公司亏损板块，今年将执行精细化运营、精准投放，改善投入产出比。”
今年6月11日，哈药集团与京东健康签署战略合作协议，合作内容从传统供货升级至新品共建、数字化营销、供应链协同等多个领域。双方计划围绕儿童营养、中老年骨健康等品类开发产品，并利用平台数字化营销能力进行精准推广，同时打通即时零售和供应链体系，提高线上终端销售效率。
此次合作落地时间正值618电商大促以及儿童补钙消费旺季，线上渠道销售实现较快增长，不仅拉动工业板块收入，也通过数字化营销降低获客成本，为利润增长提供了支撑。
转型大健康仍在路上
今年5月，哈药董事长胡晓萍在接受媒体采访时表示，公司未来的发展方向，是围绕消费者全生命周期健康需求，从传统“卖药”逐步拓展至预防、营养、康复等健康管理领域，依托哈药、三精、世一堂等品牌积累，以及研发、生产、销售、医疗服务等产业体系优势，推动企业向大健康方向升级。
当然，一次涨停并不意味着哈药的转型已经完成，未来增长仍需持续的转型和渠道改革。举报/反馈