来源 :朝阳永续2026-10-20
生益科技（600183.SH）
最近拟披露财报发布日
生益科技（600183.SH）将于2026年10月30日公布2026年三季报。
生益科技三季度业绩预期怎么样？
截至2026年10月20日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据:
预测营业收入130.00~173.86亿元，同比增长64.0%~119.1%
预测净利润28.00~33.27亿元，同比增长175.0%~227.2%
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
生益科技最新卖方观点
高盛集团认为：生益科技发布2026年第三季度净利润指引，同比大幅增长212%至252%，环比增长49%至68%，净利润达32亿至36亿元人民币，显著高于此前预期。业绩超预期主要受益于覆铜板（CCL）出货量与价格同步增长、产品结构升级带动毛利率提升，以及非经营性收益超预期。展望未来，受AI服务器需求驱动及客户拓展，公司预计CCL需求将持续强劲，并有望在AI CCL领域持续获得市场份额。公司预计2026至2030年净利润复合年增长率达31%，主要动力来自AI CCL价格上涨及更高规格产品渗透率提升。基于盈利上调，目标价由249元上调至255元，维持买入评级。分业务来说：
1) AI覆铜板（AI CCL）业务：受益于AI服务器出货量快速攀升及规格升级，AI CCL市场需求强劲，公司已切入关键客户供应链，预计未来数年市场份额将持续提升。
2)覆铜板产能扩张：公司持续扩大CCL产能，现有产线保持高利用率，同时部分行业产能转向AI产品，非AI CCL供应趋紧，有望带来额外业务增量。
3)产品结构升级：高速率AI服务器机架规格升级推动M9+等高端产品渗透率提升，带动整体毛利率改善，成为盈利增长的核心驱动因素。
UBS认为：生益科技公布2026年前三季度初步业绩预告，归母净利润预计为64.6-68.7亿元，同比增长164%-181%；扣非归母净利润预计为61.2-65.3亿元，同比增长157%-174%。其中，三季度单季归母净利润中值约33.8亿元，同比增长232%，环比增长59%，显著高于市场预期。业绩高增长主要由覆铜板业务驱动，子公司PCB业务贡献相对有限。公司表示，业绩增长源于覆铜板量价齐升、产品结构改善带来的利润率提升，以及PCB业务受AI需求持续强劲的推动。公司预计FR4覆铜板上行周期可持续至2027年上半年，同时AI用覆铜板规格升级（如PTFE材料）将支撑长期增长和市场竞争地位。