并表管理出问题，招商银行总行领到2026年最大罚单。
7月17日，国家金融监督管理总局公布了一张招商银行总行的650万元罚单。本次大额罚单，招商银行的违法违规行为主要有两条，其中一条是因为“部分机构未纳入并表管理范围”。
据2015年中国银监会发布的商业银行《商业银行并表管理与监管指引》，所谓“并表管理”是指商业银行对银行集团及其附属机构的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，并有效识别、计量、监测和控制银行集团总体风险状况。
其中，商业银行并表管理要素包括并表管理范围、业务协同、公司治理、全面风险管理、资本管理、集中度管理、内部交易管理和风险隔离等。上述指引提到，商业银行应当遵循风险管理实质性原则，以控制为基础，遵循监管要求，充分考虑金融业务和金融风险的相关性，合理确定并表管理范围。
作为一家头部股份行，招商银行的财务报表鲜少出现问题，如今被监管指出部分机构未纳入并表管理范围，这件事情值得关注。
2025年增加一家并表子公司
根据招商银行财报披露，财报星球整理出了一份最近五个完整年度招商银行根据资本充足率并表子公司的情况。
最近五个完整年度，招商银行只增加了一家并表子公司，这家公司就是招银投资，全称为“招银金融资产投资有限公司”。这家公司成立于2025年11月21日，注册资本150亿元，法定代表人为雷财华，许可经营项目非银行金融业务。
资料来源：招商银行历年年报，根据资本充足率并表
为何招商银行要根据资本充足率进行确立并表子公司呢？据金融界发布的《从并表角度看金融控股公司资本充足性》一文，银行依据资本充足率确立并表子公司，核心是为了防止资本重复计算与监管套利，确保集团整体拥有真实、充足的资本覆盖全部风险敞口，包括消除双重杠杆效应、阻断风险传染盲区、落实“实质重于形式”等。
除了上述并表的主要子公司，在长期股权投资方面，招商银行还持有招商信诺人寿保险有限公司、招联消费金融股份有限公司50%的股权，这两家公司被招商银行在财报中列为合营企业。
此外，在财报披露的长期股权投资方面，招商银行还参投了台州银行，截至2025年末，招商银行持有台州银行24.8559%的股权，这家银行也是招商银行在财报中披露的唯一一家联营企业。
在2025年年报中，招商银行表示，本行合计持有台州银行24.8559%的股权，能够对其实施重大影响，因此将其由指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资转为联营企业核算。
哪些公司未被纳入并表管理范围
据企业预警通，目前招商银行一共直接投资了16家企业（存续状态），除了上述2025年财报披露的8家并表子公司、2家合营企业、1家联营企业，还有其他5家公司，包括大连金石高尔夫俱乐部有限公司、丹东临港荣发企业管理有限合伙企业（有限合伙）、中国银联股份有限公司、国家融资担保基金有限责任公司和金田实业（集团）股份有限公司。
其中，大连金石高尔夫俱乐部有限公司是一家直接由招商银行控股的子公司。
1993年这家高尔夫俱乐部由大连富豪任运良投资21亿元兴建，位于大连金石滩国家旅游度假区，占地3000亩，号称36条球道中有7条被列为“世界百佳球道”，是当时亚洲最顶级的高尔夫球场之一。
1996年大连金石高尔夫俱乐部开业，2004年因无力按时偿还招商银行贷款，广东高法判决原股东用75%股权偿债，招商银行正式成为大连金石高尔夫俱乐部有限公司的控股股东。
财务数据显示，2026年大连金石高尔夫俱乐部有限公司实现营业收入1625万元，净利润-2123万元，净资产-1.04亿元，已经严重资不抵债。2021年7月5日，大连金石高尔夫俱乐部有限公司宣布停止营业。
2023 年 1 月 31 日，大连经济技术开发区人民法院于裁定受理该公司的破产清算申请。
2025 年 10 月，大连金石高尔夫俱乐部有限公司开始破产清算，在京东资产平台开始第一次资产拍卖，起拍价11.32亿元，涵盖土地使用权、房屋建筑物及设备类固定资产等。目前，相关资产仍没有人接手。
除了大连金石高尔夫俱乐部有限公司，其他4家公司，招商银行的持股比例都不高，大部分属于财务投资性质。
值得注意的是，在并表范围方面，《商业银行并表管理与监管指引》明确，商业银行会计并表范围按照我国现行企业会计准则确定；资本并表范围按照资本监管等相关监管规定确定；风险并表范围即商业银行在会计并表的基础上，将符合第八条规定的被投资机构纳入并表管理范围。
其中，在风险并表范围方面，该指引第八条提到，商业银行对被投资机构未形成控制，但符合下列情形的，应当纳入并表管理范围：
（一）具有业务同质性的各类被投资机构，其资产规模占银行集团整体资产规模的比例较小，但加总的业务和风险足以对银行集团的财务状况及风险水平造成重大影响；
（二）被投资机构所产生的风险和损失足以对银行集团造成重大影响，包括但不限于流动性风险、法律合规风险、声誉风险等；
（三）通过境内外附属机构、空壳公司等复杂股权设计成立的、有证据表明商业银行实际控制或对该机构的经营管理存在重大影响的其他被投资机构。
接下来，招商银行要自查一下到底哪些机构尚未纳入并表管理范围，早点补齐，降低潜在风险。