来源 :泰山财经2026-07-20
近日，临沂磁粉龙头企业山东春光科技集团股份有限公司（下称“春光集团”，301531.SZ）登陆创业板上市后股价走出剧烈震荡行情，新股溢价快速回落，二级市场估值大幅回调。
据最新公开资本市场数据，截至7月20日上午收盘，春光集团股价报45.19元/股，相较于5月14日创下的122.22元/股阶段最高价，短短两个月时间累计跌幅超63%，市值大幅缩水，短期极端波动走势引发市场及投资者高度关注。
作为临沂本土磁粉细分领域龙头企业，春光集团专业从事磁粉材料、配套橡塑制品的研发、生产与销售，产品广泛适配家电、新能源、智能装备等主流赛道，依托核心技术壁垒、规模化产能优势，稳居区域磁粉产业头部地位。
2026年5月11日，公司正式登陆深交所创业板挂牌上市，本次上市独家保荐机构、主承销商为中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）。本次IPO公司发行价格13.30元/股，发行普通股5493.3340万股，合计募集资金总额约7.31亿元。扣除相关发行费用后，募集资金主要用于核心产能扩建、海外基地建设、产品研发升级及补充流动资金等核心项目，为公司产能扩张与产业升级提供资金支撑，上市初期凭借赛道优势与新股属性获得资本市场热捧，股价短期大幅冲高。
春光集团上市后走出“冲高回落、持续走弱”的极端行情。公司上市后快速拉升，于2026年5月14日触及122.22元/股的历史最高价，创下上市以来估值峰值。自此之后股价持续震荡下行，下跌趋势确立。截至2026年7月20日上午收盘，公司股价报45.19元/股，以此计算，短短两个月，个股累计跌幅高达63.04%。
从最新估值指标来看，截至当日午间收盘，春光集团动态市盈率（TTM）74.37倍、市净率6.86倍，相较公司上市发行阶段26.02倍的发行市盈率、2.06倍的发行市净率，当前估值仍处于高位区间，远高于行业常规合理估值水平。
对于公司上市后股价大幅回调的走势，市场分析人士总结了多重核心驱动因素。首先，新股上市初期溢价过高是核心原因之一，春光集团上市后短期股价数倍拉升，远超行业合理估值区间，积累大量获利盘，高位兑现需求集中释放，触发估值深度修复。
其次，公司阶段性业绩承压拖累市场信心，根据公开业绩预告，2026年上半年公司存在阶段性亏损，盈利表现不及市场预期，进一步压制资金做多情绪，加剧估值回落。同时，本次IPO募资落地后，公司产能扩建、海外基地建设等项目尚处于投入周期，短期难以兑现业绩增量，也让市场对公司短期成长预期有所降温。
行业端来看，近期国内磁粉、橡塑配套材料行业竞争持续加剧，行业同质化竞争加剧叠加原材料价格波动，持续挤压行业整体盈利空间；同时下游家电、新能源终端需求阶段性疲软，终端订单增速放缓，对春光集团主营产品的出货量与毛利率形成双重压力。多重利空因素叠加，彻底终结了公司上市初期的上涨行情，推动股价进入深度调整周期。
截至2026年7月20日午间，春光集团尚未针对股价大幅波动、估值深度回调发布专项说明及风险公告。