来源 :新浪财经2026-07-10
谁也没有想到，步入2026年后，以AI产业链为代表的硬科技会涨得让投资者不敢相信。
本以为25Q3已经涨得够高了，但现实是“强者恒强”格局持续演绎，并不断虹吸大消费、光伏、整车等其他板块的流动性，可谓极致分化。
因切入PCB产业链，民爆光电（301362.SZ）逆天改命，股价歘欻欻地上涨了近7倍。
真的是让一众投资者看呆眼了。
拿下控股权
1月30日晚，民爆光电披露了一则重磅公告，拟以现金方式收购厦门麦达所持有的厦芝精密51%股权，交易对价2.448亿元。
这桩收购彻底改变了民爆光电老登股属性。
你看啊，厦芝精密聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球主要PCB厂商提供专业的微孔加工技术解决方案。
作为PCB制造的专用核心耗材，PCB钻针核心功能是通过精准钻孔贯穿电路板层间接点，构建点对点通路，实现电子零件的稳定连通串接，是PCB实现信号传输、功能集成的基础器件。
厦芝精密核心产品为常规PCB、FPC、IC载板等微钻头，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm，广泛服务于通信、消费电子、汽车电子及快速增长的AI服务器等领域。
在AI PCB板领域，目前已导入胜宏科技、深南电路等公司的供应商资格；在IC载板领域，厦芝精密获得了全球少数掌握先进半导体封装载板技术的奥特斯（AT&S）供应商准入资格；在低轨卫星领域，厦芝精密获得了PCB老牌头部企业华通电脑的供应商准入资格。
不仅如此，厦芝精密还拥有自主研发钻针生产设备的能力，在段差、开槽、沟刃研等关键工序方面均掌握了设备自研的技术能力，可有效提升公司整体钻针生产效率。
2025年，厦芝精密拥有钻针产能10003.16万支，产能利用率97.88%。
PCB钻针打开想象空间
PCB钻针也是厦芝精密营收的主要来源，2024年、2025年和2026年1月，销售金额分别为1.12亿元、1.28亿元和1507.31万元，占当期主营业务收入比重均超过95%。
当前，AI PCB钻针的技术发展呈现出明确的产业趋势：向更小直径与更高倍径演进。该趋势直接由下游AI服务器、高性能计算等应用对PCB技术的核心需求驱动而来。
在此背景下，企业是否具备稳定量产40倍径乃至50倍径以上、直径小于0.2mm的极小径钻针的能力，已成为判定其能否跻身全球顶尖PCB钻针制造商行列的核心技术标尺。
厦芝精密是行业内少数具备极小倍径规格PCB钻针生产工艺和供应能力的厂商之一，已储备了50倍径以上钻针的生产工艺并实现少量销售。
不过，因整体产能规模有限，相关产品推出时间尚短，目前销售规模仍处于市场导入期。
值得一提的是，厦芝0.2mm以下倍径的钻针在2025年销量占比已达到总销量约30%，较2024年存在显著提升，极小径钻针业务已逐步成长为公司营收的重要来源。
另一方面，因下游对钻针需求旺盛，厦芝钻针销售单价呈现整体小幅上升趋势。2024年、2025年和2026年1月，各为1.37元/支、1.41元/支和1.42元/支。
得益于此，厦芝盈利能力大幅提升。2025年，营收1.34亿元、归母净利润1068.69万元、扣非净利润940.71万元，各同比+11.71%、+78.71%和+139.68%。
这打开了民爆光电的想象空间，瞬息之间，切换成小登资产。
2.2-2.5，民爆光电狂砍4根20CM，股价直接翻倍（累计上涨107.41%）。
这还没完，在4月7日开启科技虹吸效应后，民爆光电再度由70块出头一把干到255.23元，相较收购前夕32.07元，涨幅高达695.85%。
这一控股权的收购已于2026年4月下旬完成。
未来预期早已打满
就在7月9日晚，民爆光电拟再度出手，作价2.352亿元将厦芝精密剩余49%股权收入囊中，进而实现全资控股。
民爆拟通过此举深化PCB钻针业务的内部整合与管理协同，从而加速上市公司向高端精密制造方向的战略转型。
只是同样的故事，再讲一遍，尤其是在估值还高高在上的时候，大资金的审美似乎也疲劳了，并未扭转处于调整中民爆的趋势。