来源 :Ofweek维科网2026-07-20
近日，东田微发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润8500万元至9500万元，同比增长67.71％至87.44％，扣非净利润预计8400万元至9400万元，同比增长68.75％至88.84％。
以一季度2806．54万元的归母净利润为基数推算，二季度单季净利润预计约5700万至6700万元，环比增幅高达102％至138％。这一陡峭的增长斜率清晰表明，AI算力需求对光通信上游元器件环节的传导效应正在显著提速。
此番业绩跃升的核心，在于公司业务结构的战略性调整。东田微起家于消费电子成像光学元器件，但2026年上半年的增长引擎已切换至光通信赛道，光隔离器、WDM组件、Z－Block等通信产品的收入占比持续提升。
2026年第一季度，公司毛利率环比大幅提升6.37个百分点至25.73％，净利率环比提升5.06个百分点至13.61％。不过也应看到，一季度毛利率同比微降0.71个百分点，净利率则同比上升0.73个百分点，毛利率的同比承压或与消费电子业务仍处周期底部、拉低整体毛利水平有关，而环比改善则反映了通信业务边际增量的强势拉动。
值得注意的是，尽管2025年通信光学毛利率低于成像光学，但一季度毛利率的环比大幅提升，更多得益于通信产品产能利用率提升带来的规模效应释放，而非简单的收入结构变化。虽然通信光学业务2025年全年营收占比尚未超越成像光学，但其增量贡献与利润边际改善的弹性，已开始主导公司的成长叙事。
从行业技术壁垒来看，东田微依托光学镀膜工艺起家，在高端滤光片领域积累了百层以上薄膜沉积的工艺底蕴。随着800G和1.6T高速光模块进入放量周期，光隔离器和WDM滤光片需求激增。
东田微方面在机构调研中表示＂目前法拉第旋光片主要是国外厂家供货＂，公司已建立多元采购渠道，生产经营未受明显影响。东田微恰好处在这一供需紧平衡的受益环节，公司光隔离器已完成产品线搭建并实现批量出货，南昌光通信基地设备正陆续到位、产线有序释放产能。
今年6月公司在机构调研中明确表示光通信产品订单处于饱满状态、整体交付稳步落地。更长远地看，公司于今年2月公告拟投资4亿元在东莞道滘建设全球研发中心及华南制造总部，从南昌到东莞的布局，折射出其在光通信元器件环节构筑更深护城河的意图。
放眼全行业，东田微的业绩爆发并非孤例。2026年上半年，光通信产业链从光纤光缆到光模块、光器件的盈利普遍改善，行业景气度正全面扩散。行业贝塔与公司阿尔法的共振，构成了东田微业绩持续上行的双重驱动力，而2025年全年营收8.77亿元、归母净利润1.01亿元的经营改善，也在2026年上半年得到进一步确认和放大。
此外，尽管通信产品收入占比快速提升，但2025年通信光学毛利率为19.70％，低于成像光学的26.36％，整体毛利率的改善能否持续取决于通信产品规模效应的进一步释放以及高附加值产品结构的优化。
同时，光通信行业技术迭代迅速，硅光、CPO等新路径的成熟演进，可能在中长期重塑元器件的需求格局，对公司现有产品路线构成潜在挑战。不过公司已在2026年7月的业绩说明会中表示CPO配套元件处于前期研发、样品摸底阶段，显示出对新技术的主动卡位意图。
就当下而言，在AI算力驱动的高速光模块放量周期中，这家精密光学元器件企业正凭借通信光学的突围，在产业浪潮中站稳属于自己的风口。