1.93亿元买下一座还没开工赚钱的算力中心，董事会里有人投了反对票。
9月15日，立昂技术（300603.SZ）在乌鲁木齐经济技术开发区燕山街518号9楼会议室召开第五届董事会第十四次会议，通过《关于子公司收购昆山博玺数据科技有限公司100%股权的议案》：全资子公司立昂云数据（四川）有限公司之子公司立昂云数据（昆山）有限公司，拟用自有资金及自筹资金以现金方式受让昆山博升数据科技有限公司持有的博玺数据100%股权，交易对价192,873,500元。投资参考网记者注意到，会议应到董事9名、实到9名，表决结果是同意8票、反对1票、弃权0票。
一张反对票，让这笔交易多了点看头。
反对票的理由
投反对票的是董事葛良娣。她的理由是：立昂技术董事会未向董事提供包括博玺数据实际控制人、立信会计师事务所财务尽职调查报告、立昂技术项目可行性分析等审议议案必需资料，决策关键信息缺失，无法充分评估本次收购项目的可行性及风险。
话说得直接，指向的是程序而非标的本身。
公司的回应同样逐条列出：已向各位董事提供本次议案审议所需的相关参考资料，并就董事提出的补充资料请求予以回复及说明；本次交易不属于相关法律法规规定应当对标的开展审计的交易情形，尽职调查报告亦非法律法规项下董事会审议该类投资事项的法定必备文件；公司已对标的公司履行了审慎核查工作，将按法规要求披露标的公司及交易的相关情况并进行风险提示。
“本次交易不属于相关法律法规规定应当对标的开展审计的交易情形，尽职调查报告亦非法律法规项下董事会审议该类投资事项的法定必备文件。”这是立昂技术给出的第二点回应。
程序之争到此为止，标的本身才是重点。
一座没赚钱的算力中心
博玺数据成立于2025年4月21日，注册资本2亿元，系KS2项目公司，核心资产为坐落于昆山市陆家镇星圃路南侧、望星路东侧的工业用地及在建算力中心项目。截至2026年8月31日，标的公司资产总额387,378,280.11元、净资产192,815,620.30元，2026年1至8月净利润为-22,195.78元，尚未产生营业收入，净利润为负主要系印花税及手续费等费用支出。经交易双方友好协商、审慎评估后确定交易价格为1.93亿元，与标的净资产基本一致。
价款分四笔支付，金额分别为10,000,000元、20,000,000元、157,873,500元和5,000,000元——四笔相加正好192,873,500元。交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，无需提交股东会审议；公告明确昆山博升数据与立昂技术及其控股股东、董事、高管在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在关联关系。
零营收、微亏损，买的其实是一块地和一纸批文。
公告里还有两处细节。其一，博玺数据其他应收款3.55亿元，主要为对其关联方昆山博浩数据服务有限公司的借款，该关联往来款将尽快通过共管账户机制全部清理清零。其二，标的已于2026年9月1日取得江苏省发改委项目节能报告审查意见，扫清了关键前置审批条件。
公司给出的收购理由相当明确：抢抓环沪算力枢纽发展机遇，完善长三角算力节点战略布局，承接华东区域头部互联网企业、云服务商算力业务需求；交易完成后标的公司将独立持有并运营KS2项目，有利于开展本地化业务协同、参与项目招投标及相关资质申报，进一步拓宽业务边界、提升算力业务市场占有率。此前公司算力资源主要布局西南、华南，已打造简阳智算基地、广州南沙数据中心等项目。
补齐华东，这是这张版图上缺的那块。
亏损收窄的半年报
掏出1.93亿元的底气，来自一份刚刚减亏的半年报。8月27日披露的2026年半年度报告显示，上半年公司营业收入358,814,568.99元、同比下降4.49%，归母净利润-48,919,277.71元、上年同期为-59,698,406.24元，减亏18.06%；扣非归母净利润-53,190,599.13元、上年同期-60,251,967.19元，减亏11.72%；基本每股收益-0.11元，加权平均净资产收益率-3.86%。
减亏的来路，得看非经常性损益。
上半年非经常性损益合计4,271,321.42元，其中非流动性资产处置损益2,713,743.43元、计入当期损益的政府补助2,414,445.10元、债务重组损益-77,089.34元。4,891.93万元的归母净利润亏损，再扣掉427.13万元的非经常性收益，剩下的正是5,319.06万元的扣非亏损。
利润改善的根源并不在主营扩张。另有测算显示，信用减值损失同比减少约1,318万元。同期财务费用441.92万元、同比增加75.64%，系募集资金投入使用后存款利息收入减少、业务承接需求增加带动借款增加、利息支出上升。
“主要原因系本期公司历史回款较上年同期增加，坏账准备计提同比减少。”这是半年报对净利润改善给出的全部解释。
现金流恶化得更明显。上半年经营活动现金流量净额-67,543,131.66元，上年同期-16,982,876.34元，同比下降297.71%，主要系上期取得增值税退税而本期无此因素；筹资活动现金流净额8120.1万元，同比增加1.05亿元；投资活动现金流净额-9387.67万元。业务结构上，通信网络业务营收1.59亿元、同比增长3.23%、毛利率8.91%；数字城市业务营收1.24亿元、同比增长24.88%、毛利率14.71%；数据中心及云服务业务营收0.58亿元、同比下降25.43%、毛利率-6.05%。
要买的这块业务，恰恰是现在唯一负毛利的板块。
二季度环比在修复。单季营业收入217,683,285.97元、同比增长9.58%、环比增长54.24%，归母净利润-18,205,295.87元、同比增长50.68%、环比增长40.73%，扣非净利润-20,057,047.66元；单季毛利率9.85%、同比上升4.95个百分点、环比上升2.82个百分点。截至报告期末，总资产2,021,330,141.36元、较上年度末下降4.78%，归母净资产1,243,008,244.65元、下降3.80%，未分配利润为-17.05亿元。
股东名册里的两个信号
股东层面有几处值得留意。截至6月30日，公司普通股股东总数为38,173户。前十大股东中，王刚持股19.58%（91,024,739股），葛良娣持股5.02%（23,351,290股），钱炽峰持股1.13%（5,265,965股、已冻结），王玉、张嫦云、刘彩霞、苗维卿为新进股东。前十大股东合计持股占比29.35%。
投反对票的葛良娣，自己的持股也在变。
数据显示，葛良娣的持股从2025年末的6%（27,908,689股）降至2026年一季度末的5.57%（25,908,689股），再到6月30日的5.02%（23,351,290股）。质押方面同样不轻：截至2026年6月26日，公司质押总比例10.56%、质押总股数4910.00万股、共10笔；第一大股东王刚质押5380万股，占其全部持股的59.1%；第三大股东钱炽峰质押500万股，占其全部持股的94.95%。
人事上有过一次不太起眼的变更。公司于2026年4月27日召开第五届董事会第九次会议、5月13日召开2026年第二次临时股东会，审议通过修订公司章程，将法定代表人由董事长担任变更为总裁担任；5月22日完成营业执照变更，法定代表人由王刚变更为周路。现任董事长王子璇兼任常务副总裁，披露薪酬为67.95万元。
2026年半年度公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，而2025年度同样不分配不转增，A股上市后累计派现7269.59万元、累计派现募资比2.48%；9月16日盘中，立昂技术报8.09元、下跌1.70%，总市值37.60亿元。