来源 :中国证券网2026-07-16
（记者孔令仪）7月16日收盘，MLCC明星公司三环集团H股报98港元/股，跌5.04%，跌破发行价；三环集团A股报106.86元/股，跌6.75%。
就在一周之前，三环集团于7月9日正式登陆港股，发行价为100.3港元/股。上市首日，三环集团H股开盘持平，随后一度涨超8%，最高报109港元/股。
上市次日，三环集团H股继续冲高，最高报122.2港元/股，其后涨幅收窄，当日零涨跌幅报收。
此种上涨态势并未持续太久，在港股上市的第三个交易日（7月13日），三环集团H股就出现破发，当日盘中最低报96.55港元/股，截至收盘报99港元/股，跌5.71%。
在7月14日短暂回升后，三环集团H股又接连两日收出阴线。Choice数据显示，7月9日至7月16日期间，三环集团H股累计跌幅为2.29%。
记者注意到，三环集团A股近日同样表现不佳。在今年6月MLCC行情火热的背景下，三环集团A股迅速走高，并多次刷新其最高股价，于6月29日一度冲高至180.35元/股。然而，7月以来，三环集团A股成下跌态势，7月16日已跌至106.86元/股，较前期高点已跌超四成。
国投证券研报认为，一方面，MLCC及光通信器件具备强周期属性，若海外龙头扩产释放高端产能、云厂商削减算力资本开支，将影响三环集团的营收及毛利率水平；另一方面，公司持续扩产MLCC、氮化铝基板带来较高资本开支，若行业景气反转易形成产能闲置减值风险。此外，随着行业竞争加剧，行业供给增加或引发价格竞争，压缩产品盈利。