来源 :全景网2026-07-20
7月17日，东方日升（300118）披露2026年员工持股计划（草案），拟以不超过1.06亿元资金总额，从公司回购专用账户中受让约1851.74万股A股普通股，覆盖董事、高管及核心骨干不超过300人。本次东方日升员工持股计划草案在行业结构性调整期推出，旨在深度绑定核心管理团队利益，亦折射出公司对行业底部修复的审慎判断。
本次持股计划的存续期为48个月，所获标的股票分三期解锁，解锁时点分别为过户完成之日起满12个月、24个月、36个月，每期解锁比例依次为20%、40%、40%。与之配套的业绩考核目标覆盖2026年至2028年三个会计年度，考核指标分为营业收入与扣非净利润两条线，且设置了“完成度80%以上按比例解锁、低于80%则解锁系数为零”的阶梯式门槛。具体而言，2026年度考核目标为营业收入不低于126亿元或扣非后归母净利润扭亏为盈；2027年度为2026年与2027年累计营业收入不低于285亿元或累计扣非后归母净利润不低于6亿元；2028年度为三年累计营业收入不低于500亿元或累计扣非后归母净利润不低于16亿元。
草案对考核指标科学性与合理性的说明并未回避行业产能过剩、价格下行等现实压力，而是基于产能逐步出清、盈利缓步修复的中长期判断，以扭亏为盈的柔性目标正视行业底部的经营压力，并以三年累计16亿元净利润的递进式门槛预留修复弹性，体现了本次员工持股计划审慎乐观的底色。
东方日升在草案中指出，基于对产业链供需格局、海外贸易约束、利润修复缓慢等中长期压力的审慎研判，公司本次推出员工激励方案时，充分考量行业深度调整期的经营不确定性与盈利修复滞后特征，实事求是、适度下调股权激励配套的业绩对赌考核标准，不再设置过往行业快速上行阶段高增速、高利润增量的刚性目标，以防脱离当前客观经营基本面，极易挫伤核心管理与技术团队干事积极性，匹配现阶段控产稳经营、缓步修复盈利的发展基调，既兼顾中长期价值绑定的激励初衷，也贴合当下行业底部缓慢磨底、利润仅能小幅改善的客观经营现状，避免考核目标与实际经营能力严重脱节，保障激励机制具备可落地性与正向引导作用。
从行业宏观视角审视，光伏行业反内卷政策持续加力，光储一体化市场蓬勃发展，特种光伏市场空间未来可期，东方日升基本面具备企稳向好的底层逻辑。
东方日升经营数据亦呈现积极态势。2025年，公司伏曦异质结产品市场需求旺盛，年度出货量同比增幅超100%，创下历史新高；储能业务迎来高速突破，国内工商业储能出货量同比大增307.2%，全球储能业务整体出货量同比增长86.6%。此外，公司P型HJT技术已实现落地应用，公司凭借自研特型超薄柔性P型HJT电池打造差异化竞争优势，并规划于2027年达成GW级规模化量产。
6月3日，东方日升正式发布适用于商业航天的Risen Flex Nova新星产品，该p型异质结电池的厚度仅70μm，电池尺寸210mm*105mm，电池效率BOL21%，可应用于近地轨道（LEO）的各类商业航天项目，在AM0空间标准光谱下的效率最高已达到22.2%，并具备持续提升的潜力。
随着商业航天与太空数据中心迎来奇点时刻，光伏组件作为太空能源系统的核心供给单元迎来前所未有的增量空间。东方日升以P型HJT技术切入商业航天赛道，凭借超薄柔性、高转换效率及抗辐射性能等关键指标优势，有望在这一高壁垒、高附加值领域建立先发壁垒，为长期价值重估提供坚实支撑。
展望后市，反内卷政策与光储一体化需求正为行业底部修复注入确定性。东方日升此时推出员工持股计划锚定核心团队，是对行业磨底周期的务实回应，亦是对中长期价值回归的主动布局。在行业景气拐点渐行渐近之际，东方日升有望凭借技术差异化与产能全球化优势，率先穿越周期低谷，迎来盈利修复与估值重塑的双重共振。