2026年7月是上市公司半年度业绩预告集中披露窗口，定制家居赛道集体交出上半年经营答卷。从行业龙头欧派家居、索菲亚，到腰部主力志邦家居、金牌家居、好莱客，再到中高端差异化品牌皮阿诺，六家上市企业无一例外迎来业绩承压：头部品牌盈利规模腰斩乃至缩水超八成，腰部企业集体由盈转亏，行业整体性告别高增长时代，正式进入存量博弈下的深度调整深水区。
业绩全景：梯队分化下的集体失速
从盈利表现来看，六家企业呈现清晰的三级梯队，尽管盈亏状态不同，但核心经营指标全面下行已是行业共识。
第一梯队为行业双龙头，凭借规模优势守住盈利底线，但利润幅度大幅收缩。欧派家居作为行业规模榜首，预计2026年上半年实现归母净利润4.07亿元至5.09亿元，同比下降50%-60%；扣非净利润3.30亿元至4.24亿元，同比下降55%-65%。这是欧派家居近年罕有的半年度利润腰斩，其下滑核心源于行业需求疲软叠加去年同期以旧换新政策释放带来的高基数效应，第二季度营收持续承压。
索菲亚紧随其后，报告期公司扣除非经常性损益后的净利润介于9856.22万元至14570.07万元；归属于上市公司股东净利润盈利4790.70万元至7026.36万元，基本每股收益0.05元/股—0.07元/股。
依托多年深耕全案定制赛道积累的品牌口碑与行业经验，公司持续优化产品结构，推进渠道精细化运营，升级终端服务能力。即便处在行业调整周期，企业依旧保持主业稳定盈利，充分体现较强的抗周期与抗风险能力，为后续把握消费复苏机遇、推动业务稳步复苏筑牢基础。
第二梯队为腰部品牌，集体陷入由盈转亏的经营困境。志邦家居预计上半年归母净利润亏损1.26亿元至1.89亿元，上年同期盈利1.38亿元，为上市以来首次出现半年度亏损；扣非净利润亏损1.37亿元至2.05亿元，零售与大宗业务双重承压，海外业务推进节奏放缓进一步加剧了压力。
金牌家居预计上半年归母亏损1.1亿元至1.4亿元，上年同期盈利6365.18万元；扣非亏损1.2亿元至1.6亿元，亏损幅度在腰部企业中处于高位。
好莱客预计上半年归母亏损2700万元至3700万元，上年同期盈利2462.45万元；扣非亏损3500万元至4500万元，渠道结构调整带来的毛利下行是核心诱因。
第三梯队为皮阿诺，呈现账面亏损收窄、主业持续恶化的背离特征。公司预计上半年归母净利润亏损386.03万元至579.05万元，同比亏损收窄超五成；但扣非净利润亏损3236.28万元至3429.29万元，同比亏损扩大超七成。盈亏反差完全来自天津子公司资产处置的一次性收益，主营业务造血能力仍在持续弱化。
共性困境：三重压力挤压行业盈利空间
六家企业业绩全面下行的背后，是定制家居行业共同面临的三重压力，需求、价格、成本形成的挤压效应，在2026年上半年集中释放。
需求端的持续收缩是底层根源。房地产行业延续深度调整，新房交付量持续收缩，传统增量需求大幅萎缩；而市场期待的存量房翻新换新需求尚未形成有效规模支撑，终端消费复苏乏力、客流量显著下滑，居民消费信心尚待提振，消费者决策周期拉长、客单价承压成为全行业普遍现象。欧派、索菲亚等头部品牌尚且订单不足，腰部及以下企业的需求缺口更为显著。
价格端的内卷竞争直接拉低盈利中枢。行业存量博弈下，价格战从腰部品牌蔓延至头部梯队，企业普遍通过调整终端售价、加大促销力度争夺市场份额，直接导致综合毛利率同比下行。从好莱客的渠道结构变化拉低毛利，到索菲亚主动调整终端售价，再到欧派采取积极市场策略应对竞争，价格内卷已经成为行业常态，盈利空间被持续压缩。
成本端的刚性则放大了收入下滑的冲击。定制家居行业具备显著的规模效应，厂房、人员、渠道运维等固定成本占比较高，当收入规模收缩时，固定成本无法充分摊薄，期间费用率被动上升。多家企业在公告中明确提及，收入下滑导致固定成本难以摊薄，叠加常规运营支出持续投入，进一步拉低了净利润水平。
路径分化：周期底部的不同突围选择
面对行业下行周期，六家企业选择了截然不同的应对策略，背后是各自资源禀赋与战略判断的差异，也决定了本轮周期后的行业格局走向。
龙头企业选择“守基本盘+谋长期布局”的均衡路线。欧派家居在周期底部持续推进整装、局改、社区店等新业务，主动适配存量房时代的需求变化，尽管策略见效尚需时间，但为后续需求复苏储备了渠道能力。
索菲亚则一边推进降本增效、优化人效、严控费用，一边发力全案交付模式、推进全球化布局，试图通过单客价值提升与海外市场拓展对冲国内需求疲软。
腰部企业呈现“主动投入”与“被动承压”的分化。金牌家居选择逆势加码长期赛道，在海外业务、飞流AI、新零售等方向持续战略投入，以短期利润承压换取长期竞争壁垒，属于典型的进攻型策略。
志邦家居与好莱客则更多是被动应对行业下行，前者受零售、大宗、海外三线承压，后者受订单减少与渠道转型阵痛影响，更多在业务结构调整中消化周期压力。
皮阿诺则代表了保守型路径，通过处置闲置资产盘活存量、优化资产结构，用一次性收益平滑短期业绩波动，本质是“瘦身御寒”的防守策略。但非经常性收益不具备可持续性，若主业无法企稳，后续业绩压力仍将持续显现。
行业展望：深度调整持续出清加速格局重构
从六家企业的年中成绩单来看，定制家居行业的调整远未触底。过去依托地产增量红利的规模扩张逻辑已经彻底失效，行业正式进入以存量翻新为主导的低增速阶段，短期需求复苏缺乏明确拐点，价格竞争与成本刚性的压力仍将持续。
但周期底部也正是行业格局重构的窗口期。头部企业凭借品牌、供应链、资金优势，尽管利润大幅下滑，但依然守住盈利底线，具备逆势投入、收割市场份额的能力；腰部企业普遍陷入亏损，现金流与抗风险能力面临考验，部分企业可能在本轮周期中逐步边缘化；尾部品牌的生存空间将进一步收窄，行业出清节奏有望加速。
值得注意的是，当前所有业绩预告均为企业财务部门初步测算结果，未经审计机构审计，最终财务数据以各公司正式披露的2026年半年度报告为准。
对于整个定制家居行业而言，2026年上半年的业绩承压，既是周期下行的阵痛，也是行业转型的必经之路。从规模导向转向质量导向，从单品销售转向空间解决方案，从依赖国内地产到布局全球市场，能否在周期底部完成能力升级，将决定企业在下一轮行业复苏中的位次，也将最终重塑定制家居的行业竞争格局。