来源 :IVD资讯2026-07-13
疫情红利褪去后，国内分子诊断龙头达安基因跌落神坛，近两年经营全面失速，2024-2025年连续两年合计亏损超16亿元。深究核心原因，除核酸检测需求退潮、行业集采压缩利润等行业共性问题外，主业降价内卷、管理层频繁变动、跨界布局生免流水线、全面进军IVD，是拖累盈利、陷入经营困境的战略失误。当下达安的破局路径，就是果断做业务减法，放弃无根基的化学发光赛道，集中资源深耕分子诊断主业。
2022年末，达安基因主动对53项主流分子试剂大幅调价，覆盖乙肝、结核、HPV、呼吸道病原等核心盈利品类，多款主力产品价格下探至10元/人份，部分品类最高降幅超90%。公司本意以价换量，最终却陷入量价双跌的恶性循环，2023年试剂盒销量同比下滑，不仅没有抢占市场，反而直接击穿分子业务利润底线，叠加后续行业集采持续压价，公司核心主业毛利率从疫情后50%以上大幅收缩至33%左右，自身造血能力彻底丧失。
雪上加霜的是，达安在主业盈利崩塌的同时，执意重金跨界化学发光流水线，全面进军IVD。化学发光属于重资产、长周期、高壁垒赛道，前期设备研发、临床注册、产线搭建、医院装机投放需要持续巨额投入，成熟企业往往需要十余年积累才能实现盈利。连年亏损的达安根本无力支撑分子、流水线双线重资产布局，有限的资金被严重稀释，新赛道长期烧钱亏损、无法创收，主业研发迭代滞后，形成“主业不赚钱、副业纯烧钱”的双向恶性循环。
从行业格局来看，化学发光赛道壁垒极高、头部格局高度固化，后入局的达安毫无突围可能。国内化学发光市场规模超百亿，外资罗氏、雅培、贝克曼、西门子合计占据50%以上高端市场份额；国产第一梯队迈瑞、安图、新产业、迈克深耕赛道超15年，拥有成熟的核心技术、自主原料供应链与全品类试剂菜单，依托“仪器入院+试剂锁量”模式深度绑定全国三甲医院，规模效应与渠道壁垒难以撼动。达安入局时间晚、技术积淀薄弱，研发人员数量也不足，核心原料依赖外采，试剂品类、设备稳定性远不及头部企业。流水线出来后，至今也没看到几个装机的信息披露。
达安做的发光产品，主要还是肿瘤标志物、心肌标志物、甲状腺功能等常规项目，没有鲜明特色，也是集采核心产品，没啥优势。
同样的，免疫企业进入分子领域同样也很难。迈瑞、新产业都是谨慎入局，结果还未可知；发光里面，安图做分子还可以，已经有了一定的成绩，并且在测序领域也有产品陆续出来。跨界都不是那么容易做的。
近几年来，达安的领导层也是更迭频繁。创业元老全部出局，金融资本团队控制董事会管理。连高管自己都说，董事会里懂IVD的高管太少了。2025年又转手到了广药集团下面，人事又是新一轮的变化，势必会影响企业大的经营方略。
深耕三十余年的分子诊断，才是达安唯一的核心护城河。作为国内荧光PCR技术产业化先行者，公司拥有完整的分子诊断全产业链体系，在病原筛查、基因测序、生殖遗传等领域积淀深厚，全自动核酸检测流水线具备市场优势。当前IVD行业已进入存量精细化竞争，坚守分子赛道、聚焦有限资源，即便行业下行仍能稳住盈利。
持续两年的巨亏已经充分证明，达安基因不具备多管线并行的资本、技术与人才实力。未来公司必须坚定战略收缩，砍掉化学发光流水线无效投入，停止主业无序价格战，将全部资金、研发人力、渠道资源回流分子诊断赛道，做深、做专、做强核心主业，剥离亏损源、修复现金流与盈利能力，这是其走出经营泥潭的唯一出路。