来源 :钢铁通2026-07-09
7月9日盘后，华菱钢铁（000932.SZ）丢出一份让股民集体沉默的业绩预告——上半年净利润预计只有2到3个亿，而去年同期这个数字是17.48亿。降幅多少？82.84%到88.56%，接近九成。
换句话说，去年上半年赚的钱，今年只剩了个零头。利润总额从29.84亿掉到7.5到9.5亿，跌了七成多。一家年营收超千亿的钢铁巨头，半年净利润还不到3个亿——这哪是业绩下滑，这简直是业绩“雪崩”。
更扎心的是，一季度公司好歹还赚了1.98亿。二季度算下来，净利润只有0.02亿到1.02亿，环比跌幅最高冲到98%。用网友的话说：“这哪是赚钱，这是在给股东发‘惊吓’。”
股价方面同样惨烈。3月3日盘中一度冲到6.56元的高点，此后一路向南不回头。到7月9日，股价已经跌到3.4元左右，三个月跌了将近一半，市值蒸发超过200亿。高位接盘的股民，估计连“关灯吃面”的心情都没了。
问题来了：钢铁行业到底怎么了？
华菱钢铁不是孤例。就在它发预告之前，重庆钢铁已经先一步“亮牌”——上半年预计亏损1.79亿，比去年同期亏得还多。两家公司给出的理由几乎一模一样：供需失衡、成本高企、利润被两头挤压。
翻译成人话就是：铁矿石和焦炭死贵死贵的，钢材却卖不上价。一头是成本往上顶，一头是价格往下压，钢厂的利润被夹在中间活生生挤没了。
供过于求，钢厂没有议价权
先说供给。2026年我国钢材需求量预计8亿吨，而粗钢产量预计9.35亿吨——多出来1亿多吨。供大于求，钢厂之间只能打价格战，谁都没有抬价的底气。
再说需求。房地产还在“躺平”，新开工意愿被死死摁住。基建虽然托着底，但力度有限。制造业这边，电子、半导体倒是挺火，但跟建筑用钢、机械用钢是两码事。用业内人士的话说：“宏观数据看着还行，微观体感冷得发抖。”
华菱钢铁还有一颗“雷”
行业大环境不好是事实，但华菱钢铁这次还有自己的“锅”。
今年6月，公司自查发现要补缴税款4.52亿、滞纳金2.44亿，合计6.96亿。原因是对2023年以来享受的增值税加计抵减额重新核算，发现多享受了，得吐出来。这笔钱全部计入二季度损益。
6.96亿是什么概念？相当于把一季度1.98亿的净利润全部吞掉还不够，还得再搭进去5个亿。这直接导致二季度净利润只剩“渣渣”——0.02亿到1.02亿。
公司自己也承认，“在消化补缴税款事项的影响后”才有了2-3亿的净利润。换句话说，如果没有这6.96亿的“飞来横祸”，业绩虽然也难看，但不至于难看成这样。
钢铁行业的路在何方？
大环境不好，企业自身又有雷，华菱钢铁的处境确实尴尬。但公司也不是完全躺平——公告里提到，二季度内部生产经营情况环比已有所改善。公司在推“高端化、绿色化、智能化、精益化、国际化”的五位一体战略，品种钢销量占比已经从2016年的32%提升到2025年的68.5%。
但话说回来，行业整体供过于求的基本面没变。业内普遍认为，2026年钢铁行业仍处于“需求减量调结构”的趋势中，供需及盈利难见大幅改善。核心矛盾已经从“总量扩张下的周期波动”转向“减量发展约束下的结构分化”。
说白了，钢铁行业正在经历一场漫长的“供给侧出清”——能扛过去的活下来，扛不过去的被淘汰。对华菱钢铁这样的龙头企业来说，短期阵痛难免，但长期来看，行业洗牌之后强者恒强的逻辑依然成立。
写在最后
华菱钢铁的业绩“雪崩”，是行业寒冬的一个缩影。供需失衡、成本高企、需求疲软——三座大山压在每一个钢企头上。补税事件只是雪上加霜，真正的问题在于：钢铁行业的好日子，可能真的过去了。
过去那种“只要开足马力生产就能赚钱”的时代已经翻篇了。未来的钢铁行业，拼的是产品结构、成本控制、绿色转型——谁先转身，谁就能活得更久。