来源 :新浪财经2026-10-12
日前，和展能源（维权）发布公告称，公司下属全资子公司北京和展能源有限公司与珠海港昇新能源股份有限公司签署《股权转让协议》，拟将持有的全资子公司邯郸市永年区洁源风力发电有限公司100%股权转让给珠海港昇，转让价款为9462万元。交易完成后，洁源风电将不再纳入公司合并报表范围。
洁源风电主营业务为发电、输电、供（配）电业务，成立于2023年7月，2025年7月通过股权收购方式被和展能源纳入麾下。尽管并表时间不长，但其盈利表现堪称亮眼。
财务数据显示，截至2025年末，洁源风电资产总额3.27亿元，净资产6436.77万元，2025年度营业收入1513.19万元，净利润446.46万元。而进入2026年后，洁源风电业绩加速释放，截至2026年5月31日，资产总额3.52亿元，净资产7996.60万元，2026年1至5月营业收入1795.24万元，净利润960.51万元。
换言之，洁源风电仅用5个月时间，净利润便达到960.51万元，不仅远超去年全年的446.46万元，增幅达115%，且净利率约53%，堪称一台高效的“利润引擎”。
和展能源2025年度共计实现发电收入1420.02万元，全部来自洁源风电，该项收入为新能源项目正常运营产生的主营业务收入。这意味着，出售洁源风电后，和展能源将丧失唯一在运营的新能源发电资产，发电收入将归零。
与洁源风电的盈利能力形成鲜明对比的是，和展能源母公司的财务状况持续恶化。
2025年年报显示，公司实现营业收入3.59亿元，同比下降6.25%；归母净利润亏损6191.36万元，扣非净利润亏损6841.9万元。尽管亏损同比有所收窄，但这已是公司自2019年以来连续第7年亏损。截至报告期末，母公司未分配利润为-6.43亿元，存在巨额未弥补亏损。
现金流状况同样堪忧。2025年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，同比减少48.41%，主要原因为混塔业务销售回款减少，叠加采购付款、工程付款等各项支出增加，导致现金流压力持续加大。经营活动现金流量净额已连续三年为负并持续减少。
从业务结构看，和展能源的收入主要依赖混塔装备制造，混塔业务收入占比为66.67%。然而，混塔市场竞争日趋激烈，2025年混塔业务毛利率仅为-1.85%，公司不得不“主动减少亏损订单”，这进一步加剧了收入下滑。公司新能源自行开发项目仍处于取得指标与核准阶段，尚未形成收入。
在主营业务持续“失血”的背景下，洁源风电作为唯一能够稳定贡献正向现金流和净利润的优质资产，其战略价值不言而喻。然而，和展能源却选择将其出售。
值得高度关注的是，洁源风电的出售恰好发生在和展能源控制权变更的敏感时期。
2026年5月19日，和展能源公告控股股东和展中达上层股东正在筹划签署新的一致行动协议，公司实际控制人拟变更为王海波。2026年6月16日，王海波、冉然正式签署《关于共同控制北京和展中达科技有限公司的一致行动协议》，上市公司实际控制人变更为王海波、冉然。
尽管控制权变更已经落定，但公司强调“本次变动不涉及控股股东变更，公司控股股东仍为和展中达”。在新实控人入主仅三个多月后，公司便迅速推进出售唯一在运风电资产的交易，其背后的动机和逻辑值得关注。