来源 :ZAKER2026-10-14
基本面上是比较确定的，主要是明年一季度 T4+T6 两条产线折旧开始释放利润，外加最近两年回购外部股权，明年一季度业绩有望同比增长 80-100%，唯一影响他的是中环，中环经历了算是 2026 年已经是三年巨额亏损了，中环的亏损有 30%归母，从目前中环的两日快速回购完成 4-5 亿的最低回购额看，三季度应该有明显的改变，2027 年一季报无论是减亏或是扭亏，都会对 TCL 科技带来正向的影响
面板行业目前是双寡头垄断，主要利润来自于 LCD，未来 LCD 的市场需求主要是面积的增长而不是台数的增加，电视机行业预测是台数基本是长期持平在 2 亿台左右，增量来自于尺寸的加大，未来基本没有高世代的产线增加，企业依靠调整稼动率来控制产能，大尺寸的最受益，也就是 TCL 科技业绩弹性最好的亮点，从 9 月率先发出涨价函来说，以往的恶性竞争由于三星和 LGD 的退出，整个周期将会越来越弱，既没有面板大涨也不会暴跌，从面板目前的价格来说历史上算中低位，未来大概率是小幅度缓慢向上，那么拥有 LCD 高世代产线基本上算稳定利润的现金奶牛
技术面分析 2022 年面板行业整体暴跌，公司的股价 4 元也属于常态话的平均波动区间，而这个时候的业绩预期远远高于之前，之前主要是大量的投资造成折旧的压力，而明年开始真正开始释放红利，这是完全两个不同的影响是天壤之别，那么股价还维持在底部区域上方不多，这个位置很难再度向下了，首先年线和两年线以及四年平均线，全部在 4.19-4.53-4.6 之间，并且呈现多头排列向上倾斜
从北上资金今年二季度和三季度的持仓看，二季度大幅度加码，高点是 7 月初，但是三季度持仓还比二季度多了几千万股，尤其是北上主要席位三季度还加仓 3 亿股左右，说明 6.26 对于北上的长线主力仓位并不认为高估，而没有借机进行减仓，基本面分析 6.26 更不算高估
最终逻辑判断，6.26 的这波上涨是主力试盘，是北上资金大举建仓的阶段，未来随着基本面的变化，明年一季度报表前后挑战他是大概率的事情，好股票耐心持有，不用考虑大盘的走势，大盘走势是随机波动，企业内在的增长是不会因为他的改变而改变，坚定持仓，华星必胜