2005年5月是中国股市股权分置改革试点推出的第一个月。据说策划者原以为该试点一经推出，沪深股市可能会暴涨，甚至为了防止股市过度投机而准备了大盘指标股的增发来平衡市场的走势。但结果却是大相径庭，由于股权分置改革试点的推出，横盘一段时间刚开始出现几天小反弹的大盘指数接连破位，媒体展望的红五月成了投资者人人胆寒的“黑五月”。在这个“黑五月”里，股指屡创新低，上证指数失守1100点，下跌了8．49％。1000点虽然没破，但在很多投资者眼里，1000点只是纸糊的堤坝，破位已必将成为不久将来的现实。
因为股市继续大跌，大多数投资者都开始质疑股权分置改革。但乔锋和已经出狱成为了他的合伙人的许惊雷一致认为，现在的股市已经具备了巨大的，其他经济领域都远远不能比拟的百年难遇的发财机会。
乔锋既像是再问许惊雷，又像是问自己：“市盈率只有7倍，分红能够稳定地达到8%，比银行存款年利息2%要高得多，也比银行的商业贷款5.8%要高，难道这样的股票还要跌，不会涨吗？无论如何，我也不会相信这种情况会持续。但是天天还是这么多抛盘，我看如果咱们要是没傻，就一定是这些人被跌傻了 。现在买，肯定能赚大钱。可惜咱们的钱不多，要等到最低点时买会多赚点。不行咱们得想办法弄钱，看能不能发展些新客户。”
两人分析了一下，现在手里有钱又敢买股票的人，应该存在于两个极端，要么是特别了解股市的，要么是特别不了解股市的，那些半了解半不了解的人没戏。
想到这里，许惊雷看着乔锋说：“既然是这样，事情就明确了。今天咱们就突击把‘中国龙’百年难遇的报告赶出来，明天上午咱们俩也不用看盘了，让小潘盯着，有变化给你打电话。你去上地创业科技园联系那些洋海龟，我去山西拜访土鳖财主，看能不能拓展一个亿的资金。如果有人要抵押的话，可以把我在望京区的那套别墅抵上。但不能抵的太低呀，我可是360万买的，现在至少涨了50%。我现在可是把自己的一切都献给了伟大的私募事业啦。”
北京上地科技园区是一个IT业高度集中的地方。普通人都说中关村是中国硅谷，其实真正的硅谷非上地莫属，这里有方正、有华为、有西门子，还有数不清的创业公司。在这里上班的大都是年轻人，北大清华、海龟人士有不少聚集在这里，每个人走在路上都有一股创事业学盖茨对未来充满希望的冲劲儿。
决定人一生的关键因素有两个：一是人的自我能力的培养。现代人最重要的能力是获得资源的能力和出售资源能力的渠道。二是人的机遇。任何一个人在一生中都有几次关键的机遇，抓住机遇的人是成功者，没有抓住机遇的人是平凡人，被垫背的人是失败者。股市投资者也是这样，关键时刻的处理能力决定着你的投资结果。
随着中国股市股权分置的进展，明显的捡钱机会越来越多。这些机会当然逃不过从精英堆里杀出来的乔峰。这个时候，乔峰非常庆幸自己能有许惊雷这样的一个好搭档，能够提供源源不断的资金弹药。否则，看见股市中满地的黄金也没有办法。2005下半年的中国股市就这是这样，随便买什么股票，在一年后都能轻松地翻几倍。可是，持续数年的大熊市刚刚过去，大多数人已经不敢相信股市能赚钱了，而少数意识到黄金满地的人却已经没有资金了。
这些天来，乔峰重仓的中国石化与中信证券持续上涨，成为了市场中涨幅最大的股票。而许惊雷又从山西煤矿老板那里私募了几千万的资金。许惊雷说：“如果能够让这些资金在短期里快速增值，树立盈利的样板，一定会有更多的资金进来。因为目前的资金，只是一些煤老板的先期投入，他们要看看结果才敢投入更大的数额。
每天上午开盘前，乔峰已经了一个习惯，需要把当天的证券三大报全部翻看一遍。这天，上市公司南方实业的一则信息披露，引起了他的高度注意。南方实业的董事会决定修改此前已公布的股改对价方案，将原定的大股东向流通股股东每10股送2.5股提高至送2.8股。同时，大股东增加承诺:自获得上市流通权之日起至少12个月内不减持，36个月内不通过证券交易所挂牌出售；36个月之后的12个月内，若要挂牌出售，出售价格将不低于6.15元；对价方案实施后2个月内，当二级市场股价低于4.53元时，大股东将投入累计不超过10亿元资金入市增持股票，以维护股价。
乔峰认为，尤其是“对价方案实施后2个月内，当二级市场股价低于4.53元时，大股东将投入累计不超过10亿元资金入市增持股票，以维护股价”这一条款存在着套利文章可做，因为如果投资者如果能够在股改前以低于考虑除权后的4.53元价格买进，因为存在着大股东的10亿护盘资金，风险将很小，而获利机会则很大。乔峰决定，要利用大股东的这条承诺条款进行一次大规模的套利行动。
8月1日是建军节，这天真是中国的老牌私募群体的吉利日子。在1994年的这天，大盘经历了惨烈下跌之后，管理层出台了三大救市政策。在那次行情中，乔峰获得了作为职业操盘手以来的第一次大资金的操作胜利。而今天，他则要为彻底解决自己的生存和自由问题而战了，如果在南方实业上获得预期的收益，他将为自己快速的完成个人原始积累奠定一个极好的开始。
显然，市场对于南方实业的股改承诺给与了一定的重视，南方实业的股价略为高开了一点，5.03元，乔峰抑制不住那份冲动，立刻就下单买进了20万股，导致了股价上涨了几分钱。待观察到其他的买盘并不大，他拍了一下脑袋，自言自语道：“要冷静，建仓成本能低一分钱，就会多赚几十万。”
这天南方实业的均价和收盘价都是5.18元，这也正是乔峰的建仓成本，全天成交了169678手，而乔峰一个人就买进了1500万股。如果考虑除权后的价格，5.18相当于4.04元，与4.53元的护盘价格有0.49元的差价；如果顺利卖出，将能够获利735万。 |
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