日期：2006-12-27 11:07:20
艰难的转变
我作出回归股市的决定很早，大约在去年10月。但是资金全部到位的时间却很晚，最后一笔资金是今年10月份才到位的。因为资金是陆续分批投入的，这严重影响了总的资产回报率，虽然总回报不止翻了一番，但还是有种“起了个大早赶了个晚集”的感觉。
造成这种局面的一个重要原因是资产过于分散且流动性差，虽然也没有多少钱，但在几年之中不知不觉撒了个大网。钱到用时方恨少，真要集中力量办点事的时候，一时很难收回。另外，投资型或者债权型的资产收回也很困难，只能一点一点地往回收。由此可见，上市公司财务报表中，“速动比”是个何等重要的指标，流动资产要是流动不起来的话，这公司的业务一定够呛（当然个人资产和速动资产比不太恰当，这里仅就流动性相比较罢了）。
还有一个很难做出的决定是对不良资产的处置。不是所有的投资都赚钱的，对于亏损或者微利的投资，要撤资是有很大的损失的。是放弃，还是继续维持，是一个问题。人的心理就是不轻易认输，就如在股市中一样，很多人是不愿意10块钱买的股票5块钱斩仓的，在这个时候只看到了投入的10块钱成本，却没有想到“沉没成本”是没有价值的，继续守下去，很可能还会付出更多的时间成本和机会成本，股票还可能跌到一两块钱甚至于退市。有时候一定要有“壮士断腕”的勇气进行决断。
在投资方向上，有时候也会出现两难的选择。年初的时候LP看中了一套单身公寓。说实在话这是个不错的项目，年租金回报率能达到7%，在住宅里面这样的回报率是很高的。我最后还是说服了LP不要动手，因为我相信06年的股市会带来远比这种稳健的收益高得多的回报。套用股市里的话，成长股总是更被人追捧，而收益稳定缺乏增长性的股票往往适合在熊市中持有，是防御性的品种。
就这样，我们艰难地一点一滴地汇集资金，只有一件事没做：把房子抵押掉。我知道真还有人这样做了，从现在的结果看也不失为一个成功的选择。但是我觉得投机也应该有个限度，虽说把握很大，出现意外的概率极小，但概率极小事件不等于就不会发生。要有搏的勇气，但不要搏得太尽，一点余地不留。
想必当年抗战胜利之前，老一辈革命家收拢各个根据地分散游击的小股部队，编组成大规模的野战兵团，准备胜利大反攻与国民党争夺天下的时候，一定也是充满了必胜的信念。但是和一般正史所说的不同，这样的战略转变一开始也不是非常顺利的，照样要打很多败仗。打了八年游击战的军队，已经不适应正规作战了，很多东西要从头来。
一年前的我，也是这样。
日期：2006-12-28 00:03:04
银行遐想
差不多是一年以前，春节前的某一天，我为了很小的一单事，郁闷地在深圳华强北商业区民生银行的一个营业部等了一下午。从排队机拿的号码条显示，我的前面只有十几个人，可就是这十几个人的业务银行老是办不完，我就一直得等。
倒真不是民生银行的职员出工不出力，柜台里的营业员忙得连喝口水的功夫都没有。我前面的人全是取现金的。一般都是两三个人一伙，多的有四五个一伙的，每个人一个大背囊装钱。出来的钱全是崭新的10万一块的100元大钞，估计刚从印钞厂出来没几天，用透明的塑料薄膜整齐严实地包裹在一起，远看像一块带着花纹的红砖，这样的一“块”钱，估计真的能砸死人。
取钱的人都挺年轻的，一看就是周边几个电子专业市场里经营柜台的老板或者他们的伙计，大多数是潮州人和浙江人。要过年了，市场要休市了，他们也要回家了。每伙人取的钱至少几百万。是带回家的利润？还是去结账付款？这都不得而知。潮州人和浙江人做生意从来爱用现金，转账也是个人名义的账号，这些钱都是从个人账号中提出来的。这股钱流的规模也无法知道，只知道我在等候的时候押钞车就来了两次，这意味着运来了满满两车钱，估计内地一个穷县中农中建四大专业行所有网点一个月的现金流量也不一定有这么多吧。华强北是全国有名的电子信息专业市场集中的地方，从基础元器件到成品无所不包，没人说得清楚有多少人依托这里做生意，做的又是什么生意。
坐在那里无事可做，一个一个无聊的念头自己冒了上来：
这些个商户真是大胆呀，几个人拿着几百万上千万的现金也不怕抢，这要是碰一伙有技术含量的犯罪分子，事先搞点市场调查可行性研究什么的，来个跟踪追击，风险可比抢银行小多了，收获可是大大地有；
统计数字说，中国有十几万亿的居民存款，那其中有多少其实是这种性质的商业资金？估计没人有个确切的说法；
反洗钱也喊了几年了，要动真格的，估计市面上一下子就要萧条下去，好多银行也没法活了；
GDP数字，有的地方瞒报，有的地方高报，我看有的地方根本就是编个数字报。中国灰色经济这一块有多大，用什么样的方法可以进行科学的估算？
可怜的统计部门呀，也不知道那么多“科学”的数字是如何来的。据说，深圳市统计局和深圳市福田区的统计局，花了几年的时间都没想出一个好办法，去统计华强北商业区这方圆不到一平方公里地域内的经济活动的数据，还是只好猜。依靠这样出来的数字去搞科学决策科学规划，还不如爬上树去钓鱼的好。
这一节跟股市有何关系？当然有关系。我们看了那么多上市公司募集资金用途的可行性论证，还有那么多研究机构的股票投资价值分析报告，里面充满了权威的数字和图表，让你无法不信。可要是根据我在银行一个下午胡思乱想的结果看来，项目行不行，效益好不好，还不如找一个上市公司打扫卫生的清洁工问一问，得出的结论可能会准确得多。
日期：2006-12-28 21:00:48
找不着北
说起来我真是佩服我LP的投资目光，她看中的品种很少失误。正当一年前我在一门心思准备反攻倒算大战股市的时候，她则去买了份招商信诺人寿保险有限公司的投资连结保险（好像这个公司是05年刚成立的公司？）。这个品种投资账户后来的收益极为可观，如果资金一直放在进取账户的话，到现在一年的收益率约有八成，就算把资金放在最保守的稳健账户，年收益率也近一成。
记得是今年四月底的时候，有一天她高兴地跟我说，她的保险投资账户收益已经百分之二十几了。“你今年炒股票赚了多少？”她问（平时她从来不问的，LP特大度）。“差不多百分三十吧”。我答。“切！费那么大的劲，也才跟我差不多。还不如买保险或者是买基金呢。”LP严重鄙视我。那一刻我脸上真有点挂不住。
去年底入市，一直到今年“五一”之前，我炒股就没有找着北，开始还被小套了一把，后来解了套，也赚得很有限。这个市场对我来说已经很陌生了，近五年的时间没有和股市打交道，很多股票名字都没有听说过，原来熟悉的很多股票都改了名字甚至退了市；市场容量不一样了，投资者也不一样了，操作方法也有些不一样了。
我小心翼翼地试水看盘，熟悉股性，看资料。操作的也都是像杭钢股份这样的很稳的品种，一点点赚着小钱。看着指数一天天上去，都涨了百分之三十了，我却还没有跑赢大市。按照多年的经验，牛市的这一段是最好赚钱的，就跟捡钱一样，到后面会越来越难。想起这个，心中真是郁闷。
郁闷的还不只是我一个。有天和老朋友F、A在一起聊天，发现他们还不如我，差不多只有百分之二十的收益。我们三个都比不上今年才入市的一位朋友，这位新股民随随便便就已经超过百分之五十了。
三个人凑在一起研究了半天，反思的结论是：我们犯了当初内战时期国军一样的错误，所谓“在战略上采取攻势，在战术上采取守势”，应变不灵、反应迟钝。所谓战略上采取攻势，是大家都看好后市，基本上是全仓进入，而且也见机得早，在很多人还没有反应过来的时候就已经入市了；所谓战术上采取守势，是在具体的操作上过于保守，不敢冒险（有人说的熊市思维也是这个意思），操作不随主流热点的变化而变化，抱残守缺不思进取。这样，虽然在战略上占据先机极为主动，但是仗却是要一仗一仗打的，股也是要一只一只炒的，没有战术上的胜利，战略形势再有利也不能转化为胜利果实，所以我们的成绩不如一些个啥都不懂、但却勇猛万分的新股民是再自然不过的事了。
找到了问题的症结自然就会有解决的方法。这回总算是“抬头望见北斗星”了，后来我们三个开玩笑把这次闲谈称之为我们炒股的“遵义会议”。
此后就改变了赚指数不赚钱的局面。
日期：2006-12-29 20:31:48
红五月
06年的5月份，在中国股市的历史上说不定会以最后一次传统的炒作方式的月份留在我们的记忆中。这时所有的类型的股票都有炒作的机会，只要有题材有概念，*ST的股票也可以炒得飞起。唯一感觉与以前不同的是，庄的操盘方法有所改变，没有以前那么疯狂露骨了，类似“800壮士”这样的笑话基本绝迹（新股民可能不知道，就是一个上市公司的流通股东最后不到一千个，筹码都集中在庄家的手里，人称“800壮士”）；同时合作操盘的多，独庄少了，想来这样他们既可以减少做庄的成本（当然也少了收益），又可以回避证监部门的监管。
朋友A向来喜欢刺激冒险。以前炒股票的时候，曾经创造了所谓的“连续七个涨停板打开后追进”的理论，虽然有过涨停打开追进，然后当天跌停，之后天天跌停的惨痛教训，但从来勇气不减，是我们之中公认的“冒险王”，他的理想就是用最有效的操作方式短时间内追求利益的最大化。这回，他选择的品种是权证。虽然当时五粮液认购权证暴涨的机会已过，但天天震荡还是不小，一天都可以杀几个来回。没用多长时间，他的收益已经超过百分之七十。
我则没有那么高明的短线本事，只拿出来3000元的资金玩权证，纯属练习，因为当时有传言可能会恢复T+0，拿权证练手恢复一下自己原来就不太高明的短线水平，号称争取每天赚个盒饭钱，最后好像也就累计赚了一两百块钱，后来看看T+0恢复无望，也就停止了这种费心费力的游戏。权证真不是什么人都能玩的，我就不合适，如果没有这种自知之明一头扎进去，多半是个头破血流的结局。
我的注意力还是放在了我比较擅长的中线上。从四月底到六月初，我重仓做了三只股票：ST幸福、南方控股、香江控股，都是属于低价题材庄股。按我个人的喜好，是不喜欢炒这类股票的，尤其是ST股，我从来很少碰。但是，要想赚钱，就只能适应市场，当时的市场主流就是这类股票，我也就不能免俗，基本上都是发现启动后就追进，趋势不改就不出。在单边牛市中，这种方法是最省心省力收获大的。
五月底算账，虽然在这个月又新增加了一些资金，但总的资金回报率还是达到了七成。一个月赚的比以前几个月加起来还多得多，真是红火的五月呀。 |
|