又该说我自己了。我平了小麦、玉米头寸，乘游艇去了南部。我在弗罗里达水域游玩，过得非常愉快。鱼钓得很顺利，所有的事都那么可爱，我用不着考虑世界上任何事，也不想寻求什么。
一天我去了帕姆海滩的岸上，我遇到了许多华尔街的朋友，他们都在谈论一个独特的棉花交易机商。来自纽约的消息说帕西.托马斯亏得一分不剩。这是棉花市场上的滑铁卢。
我对于他总是很钦佩。我第一次听说过他是在西尔顿.托马斯公司投机失败的报道上，那时，托马斯想试图垄断棉花市场，西尔顿不如他的合伙人那么有远见和勇气，在成功的边缘胆怯了。至少，那时整个华街都这么说。总之，他们没赚到大钱反而遭到了多年以来最大的失败。我忘记了他们到底损失了几百万美元。公司破产，托马斯与西尔顿分开了。他全身心地投入棉花交易中，不久就成功了。他连本带利还清了所有债，有些债也并不是法律规定必须还的，还给自己剩了一百万。他在棉花市场的重新崛起。托马斯的勇气和头脑使我对他非常钦佩。
棕榈海滩的每个人都在谈论托马斯在三月棉花期货上的失败。你知道他们如何越传越神。我就曾经看到过一个关于我自己的谣言是如何扩大起来，以至于当一天之内当它传回到制造者的身边时他也认不出了。它已充斥了崭新生动的细节。
帕西.托马斯最近的恶运使我改变主意不再钓鱼，回到了棉花市场，我弄了一堆交易记录文件，想弄清楚情况。回到纽约后，我投身于研究市场，所有的人都在做空，都在抛七月棉花约。你知道人们是什么样的，我认为这是一种传染病。一个人做某件事是由于他周围每个人都在做那件事。也许这就是群体意识的代名词。无论情况如何，许多人都认为卖空七月棉花合约是英明的而且安全的！交易商们只看到市场的一面和巨大的潜在利润，他们当然盼着价格崩溃。
我当然也看到了这些，这使我知道做空头的人没有太多的时间来平仓。我越深入地研究形势，对这一点就看得越清楚，最后我决定买入七月棉花。我投入工作，很快地买入了十万包。这没什么困难，因为卖的人多得很。
那是在五月下旬，我一直在买入，他们一直在抛出，直到我将所有抛出的合约全买进了，总共十二万包棉花。我停止买入后过了两天，开始上涨了，市场发展得很好一天上涨四五十点。 |
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