即使我现在能看出来那时的行动在战略战术不很完善。但干得还是相当不错了。夏天来临时股市变得萧条了。看来直到秋天才会有大行情了。我认识的所有人都去了，或打算去欧洲，我觉得这是个挺好的活动。因而我平仓了。当我乘船去欧洲时，我总共赚了七十五万美元，对我来说还过得去。
我在埃克斯雷斯本尽情玩着，我赚够了我度假的钱。能呆在那样一个地方，有许多钱，许多朋友，而且每个人都打定主意要逍遥一番，实在是太棒了。这一切想在埃克斯雷得到都不会是什么难事。离华尔街那么远，我根本就想不起它了。我不必再去听股市、谈股市，我不必再去交易。我的钱足够我维持很长时间，而且，当我回去时，我知道怎样赚到钱，一定比我在欧洲花费掉的多的多。
一天，我在巴黎导报上读到一条纽约快讯，说斯迈洋尔斯已公布了一笔额外的股息。他们已使其股票上涨，而且整个股市都已变得很强了。当然，这就改变了我在埃克斯的一切。这条消息表明多头阵营正努力拉高出货，因为他们知道将要发生什么，他们想借助这个涨势，在风暴袭击到他们之前，出脱股票。也许他们真的不相信局面象我所估计的那样严重、那样迫近，华尔街的那些大人物就象政客一样凭空想行事。而我却不能那样行事。对于一个投机商来讲，这种态度是致命的。
我所知道的事件中，所有在熊市中的向上拉抬的操纵交易都注定是要失败的，我一读到那条快讯就知道了只有一件事可做，那就是做斯迈尔特斯的空头。天，当那些内幕人士在濒临资金危机的时候提高了股息时，他们会跪在地上求我抛出空头呢。这就同少年时代常用的“激将法”一样刺激人。他们在激我抛出空头。
我发出了一些抛出斯迈尔特斯的卖单，又建议我在纽约的朋友也做空头交易，当我从经纪人手中拿到报告时，我发现他们得到的价格比我在巴黎快讯下读到的要低六点，这就表明了形势是如何发展的。
我本来计划在月底返回巴黎，大约三个星期后再乘船到纽约。但我一拿到经纪人的报告，我就返回了巴黎。当天我就抵达了，我给船务公司打了电话，得知第二天就有一班快轮去纽约，我就定下了。
于是我就回到了纽约，大约比我原定计划早了一个月，因为纽约是我的战场。我的保证金大约有五十多万。我之所以回来并不是因为我看空后市了，是因为我的逻辑推断。
我又抛出了更多股票。资金越紧张，贷款利率会越高，而股票价格就越低。我早就预见了这一点。最开始，我的预见毁了我，但现在，我成功了。但是，真正的快乐还在于我意识到作为一个股票交易商我终于走上了正确的轨道，再也不会踉跄前进，再也没有拿不准的方法了。分析行情走势是在这场游戏中很重要的一部分。在适当的时机入市，坚持自己的头寸也同样重要。但我的伟大发现在于人必须研究总体条件，恒量行动，由此能够预知可能性。一句话，我已经学会了我必须为我的钱干事。我已不再盲目地打赌，也不再想着要掌握游戏的技巧，我通过艰苦的研究和有条理的思考赢得胜利。我还发现没人能避免充当受骗者的危险。在上当受骗后会付出“受骗费”。 |
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